事件概述 - 大族激光控股子公司上海大族富创得科技股份有限公司于2025年12月15日正式终止创业板上市辅导 [1] 公司背景与技术沿革 - 公司前身可追溯至2006年由美国富创得工程公司在沈阳设立的外商独资企业 [4] - 美国富创得自1979年起深耕半导体晶圆自动化领域，核心产品为晶圆传输设备（如EFEM和SMIF） [4] - 2016年，大族激光通过收购将富创得纳入麾下，使其由外资企业转变为中资控股企业 [4] - 新成立的上海富创得随后反向收购了美国母公司，将逾40年的专利与技术积累完整转移至国内 [4] - 2017年，公司扎根上海闵行，融入长三角半导体产业集群 [4] - 公司财务数据显示成长态势稳健，2019年至2023年营收从1.12亿元人民币增至3.5亿元人民币 [5] 终止上市辅导原因分析 - 公告披露终止原因为“发展战略及资本运作规划发生调整” [6] - 分析认为这是审时度势后的主动选择，而非被动退缩 [6] - A股IPO审核持续趋严，对企业的技术“硬核”程度、盈利可持续性要求更高，估值体系也更趋理性 [6] - 半导体行业正从全面的“资本热”进入更具结构性的“深耕期” [6] - 上海富创得的终止并非孤例，2024年初其另一子公司大族封测也曾因“市场环境变化”终止分拆上市 [6] 母公司战略调整与行业启示 - 两家子公司接连调整资本路径，暗示母公司整体战略正从追求多平台资本运作，转向“聚焦主业、强化协同、内生孵化”的务实节奏 [7] - 对于硬科技企业，上市是发展过程中的重要助力，而非终极目标 [8] - 当外部资本市场不确定性增加时，“以我为主”，依托母公司产业资源苦练内功被视为一种理性的“战术撤退” [8] - 大族激光通过战略聚焦，有望在PCB、新能源与半导体设备三大领域形成协同增长 [8] - 上海富创得未来可能路径包括：集团体系内孵化、待盈利稳定后重启IPO、服务母公司产业升级 [8] - 半导体产业的竞争是一场马拉松，夯实技术根基比急于资本运作更为重要 [8]