日本央行货币政策动向 - 日本央行定于周五将短期利率从0.5%上调至0.75%，这是其30年来的最高水平[1] - 此次加息是推动货币政策正常化的里程碑式举措，标志着日本长期习惯于非常规宽松和接近零利率的时代正在改变[1] - 日本央行承诺将继续提高借贷成本，并将在年内完成两次加息[1] 加息背景与条件 - 日本通胀率已连续近四年高于2%的目标水平，主要由于食品成本居高不下[1] - 日本央行日益坚信，日本在维持通胀上涨与薪资稳步增长的良性循环方面正取得进展，这是其设定的加息前提条件[1] - 日本央行一项临时调查显示，由于劳动力短缺加剧，其多数分支机构预计企业明年将继续大幅加薪[1] 未来政策路径与中性利率 - 市场普遍预期12月加息，焦点已转向行长植田和男在会后新闻发布会上关于未来加息路径的信号[2] - 日本央行政策制定者表明，在将利率推向对经济中性的水平时将谨慎行事，央行估计该中性利率区间为1%至2.5%[2] - 日本央行将继续加息的决心，但加息节奏将取决于经济对每次加息的反应[1] 日元汇率与政府态度 - 日本央行行长面临淡化鹰派信号的压力，以避免引发新一轮日元贬值，因为日元贬值可能推高进口成本和整体通胀[2] - 日本政府官员表示已准备好在外汇市场进行干预，以防止日元与基本面脱节的突然大幅贬值[2] - 财务大臣片山皋月表示政府与日本央行在经济形势的看法上不存在分歧，暗示政府对加息至0.75%持容忍态度[1] 通胀与价格影响 - 日元走弱有助于提升出口商利润，但可能促使零售商转嫁成本、提高商品价格，给家庭带来更大压力[2] - 民间智库调查显示，今年食品和饮料价格上涨的品类已超过2万种，较2024年增长64.6%[2] - 若日元贬值速度加快，涨价品类可能会激增，加剧通胀风险并使日本央行明年的加息决策复杂化[2] 市场观点与影响 - 有分析师认为，由于市场已提前消化12月加息预期，日元不太可能大幅升值，近期日元走弱主要受日本财政状况恶化的担忧推动[3] - 日元走弱与利率上升都可能推高消费价格、企业生产成本和融资成本，进而可能影响企业信心[3]