锡价市场表现 - 沪锡主力合约价格大幅下挫，收跌3.15%，报320620元/吨 [1] - 锡价自高位回落，此前曾因市场情绪推动强势突破33万元关口 [1] 供应端情况 - 印尼精炼锡出口在11月恢复正常，出口量达7458.64吨，创近两年单月新高 [1] - 印尼11月精炼锡出口量同比增长25.59%，环比大幅增长182% [1] - 印尼当地国企天马获得政策支持，包括采矿与出口审批优先，预计其后续锡锭产量将抬升 [1] - 此前引发供应担忧的刚果（金）锡矿暂未停产，市场情绪有所缓解 [1] - 印尼10月锡锭出口曾因出口许可证审批延误及打击非法开采而明显下滑 [1] 需求端情况 - 当前高锡价对下游采购形成明显制约，市场询价及挂单活跃度显著回落 [2] - 现货成交仅靠刚需维系，下游补库意愿降至冰点，整体市场交投氛围低迷 [2] - 下游订单疲软，终端需求维持刚需，高价下单意愿低，实际需求释放需等待价格下行 [2] - 消费电子需求端未见起色，终端处于主动去库存阶段，新增订单增量有限 [2] 后市展望 - 机构观点认为，锡价短期或因情绪退潮出现阶段性波动 [2] - 矿端原料供应紧张的核心格局未改，但下游需求疲软态势难有改观 [2] - 预计锡价整体将延续高位震荡的运行格局 [2]