报告核心观点 - 基金投顾业务自2019年试点以来，在资管新规净值化转型与居民财富管理需求升级驱动下实现质变，“投+顾+规划”的买方投顾模式成为提升投资者获得感的关键路径 [1] - 六年试点实践证明，基金投顾业务有效改善了投资者盈利体验、引导了理性投资行为，推动行业从“产品销售”向“资产配置服务”转型，迈入普惠化、理性化、专业化的高质量发展新阶段 [37] 投顾服务成效与客户表现 - 投资体验显著更优：投顾客户累计盈利占比高达76.9%，较单基金自主投资客户的63.4%高出13.5个百分点 [3] - 风险控制能力突出：投顾客户亏损20%以上的比例不足1%，亏损30%以上的比例仅0.2%，分别为单基客户同类指标的1/10和1/15 [3] - 资产配置科学均衡：投顾客户持仓中，货币型、债券型、股票型、混合型基金占比稳定在16%-26%区间，无单一资产过度集中 [8] - 服务普惠属性凸显：超9成客户的持仓规模在10万元以内，打破了专业财富管理服务的门槛限制 [8] - 投资行为更趋理性：截至2025年9月，投顾客户复投率提升至38.2%，较2022年的12.1%增长超26个百分点；客户平均持有时长也延长至接近2年 [11] - 客户认可度与留存率高：仅8%的投顾客户对服务表示不满意；77.7%的投顾客户愿意继续使用服务；56.2%的投顾客户愿意向他人推荐服务；投顾客户留存率达52.5% [16][22] 投顾客群画像特征 - 年轻化趋势明显：投顾客户中35岁以下群体占比从2022年的32.3%提升至2025年9月的40%；18-25岁客群占比达8.3%，显著高于单基客户的4.4% [26] - 性别结构趋于均衡：投顾客户中女性占比从2022年的44.5%提升至2025年9月的48% [26] - 投资经验成熟化：投顾客户中5年以上投资经验的群体占比从2022年的6.6%跃升至2025年9月的32% [26] 客户核心需求与行业痛点 - 专业服务需求迫切：73.7%的客户明确需要投顾1对1专业交流，43.2%偏好每周常态化服务，76.6%将“专业建议”列为投顾服务核心价值 [27] - 养老规划是核心目标：超四成客户将养老规划列为投资最主要目的，显著高于其他用途 [27] - 高度关注策略稳定性：72.8%的客户顾虑投顾策略风险收益表现不稳定，39.8%担忧策略透明度不足，55.7%将“策略失效”列为最主要风险 [27] - 客户投资理念待完善：近80%的客户在选择投顾机构时聚焦历史业绩和投资能力，仅13.7%关注投顾服务完善度 [29] - 暂停使用客户体验存在缺口：暂停使用客户的服务不满意度（14.2%）与收益不满率（超两成）显著高于核心客群，但44.3%的暂停用户仍有续用意愿，存在显著回流潜力 [29] 行业发展建议 - 强化投顾团队专业能力：紧扣“专业能力+持续陪伴+情绪价值”核心逻辑，提供常态化与按需服务相结合的灵活模式 [36] - 深耕养老金融场景：推出适配不同养老阶段的目标导向型投顾组合，绑定个人养老金政策红利 [36] - 提升策略稳定性与透明度：优化策略构建模型，建立常态化策略披露机制 [36] - 深化投资者教育：通过轻量化内容、案例解读等形式，传递长期投资与资产配置理念，引导客户关注服务长期价值 [36] - 优化服务体验与预期管理：针对性优化服务流程，解决策略适配性、沟通效率等核心痛点，同时加强收益预期管理 [36] - 巩固核心客群粘性：通过持续的优质服务与投教陪伴巩固核心客群，同时针对年轻客群特点推出低门槛、轻量化投顾产品，拓展普惠客群覆盖广度 [36]