亚太市场表现 - 周二亚太资产全线重挫，韩国综合指数尾盘跌1.89%至4013.35点[1] - 日经225指数跌1.38%至49477.67点，再度跌破5万点关口[1][2] - 日本东证指数跌1.3%，MSCI亚洲新兴市场指数跌1.69%[1] - 台湾加权指数跌幅扩大超1%，新加坡海峡时报指数跌0.14%至4582.82点[1][2] - 澳洲标普200指数跌0.56%至8598.90点，印度指数跌0.54%至84755.69点[2] - 香港市场遭受冲击，恒生指数跌1.83%至25159.96点，恒生科技指数与国企指数午后跌幅均扩大至超2%[1][2] - A股市场同步下跌，上证指数跌1.10%至3825.34点，深证成指跌1.39%至12929.97点，创业板指跌超1%[1][2] - 富时中国A50指数期货跌幅扩大至1.3%[1] AI交易与科技股抛售 - 市场下跌的两大关键驱动因素为“AI交易”与美联储政策预期[2] - “AI交易”重挫引发美股隔夜跳水，随后波及亚太市场[2] - 近期甲骨文、博通等公司引发“AI抛售2.0”[3] - 继11月AI泡沫论后，美股科技股再次经历大幅下跌[4] - 甲骨文股价已回吐全年涨幅，市场对AI泡沫的关注从“是否存在”转向“何时破裂”[5] - 数据显示，微软、亚马逊、谷歌等五大科技巨头2026年资本支出预计突破4700亿美元，较2024年水平翻倍[6] - 上述资本支出中约80%将用于数据中心、芯片等算力设施建设[7] - 桥水联席首席投资官格雷格·詹森警告，人工智能（AI）支出热潮正进入“危险”阶段，企业依赖外部资本支撑成本上升[8] - RGA Investments首席投资官Rick Gardner指出，投资者是否会继续接受大型科技股和人工智能股票的高估值是2026年的“一个大问题”[8] 美联储政策与独立性担忧 - 美联储多位官员密集发声，对2025年1月份降息传递了积极信号[9] - 其中，官员米兰重申美联储应更快降息，警告维持不必要的紧缩政策将导致失业[9] - 市场对美联储独立性的担忧加剧[8] - 新美联储主席之争再生变数，两位候选人“凯文”哈塞特与“凯文”沃什的对决白热化，哈塞特胜算下降，沃什概率猛增[10][11] - 市场认为无论谁胜出，都难以摆脱特朗普政府的压力，这可能颠覆美联储独立性的传统[12] - 本周市场将迎来两份关键的美国经济报告：受政府停摆影响的10月与11月“合并”非农就业报告，以及11月CPI报告[13] - 这些数据将为美联储明年的利率路径提供关键线索[14] 日本央行货币政策动向 - 日本央行将于12月18日至19日召开金融政策决定会议，成为全球市场焦点[15][16] - 市场普遍预计日本央行可能加息至0.75%，这将是1995年以后30年来的最高利率水平[17] - 自今年1月以后，日本央行已连续六次维持利率不变，此次加息将是时隔11个月再次上调政策利率[18] - 日本央行行长植田和男早前已暗示加息意向[19] - 一项调查显示，日本大型制造业企业的商业信心在12月攀升至四年来的最高水平，为12月加息“再添砝码”[20] - 目前日本央行没有一名政策委员明确表态反对加息，日本政府内部也普遍对加息持认可态度[21] - 若日本明确开启新一轮加息周期，除了影响日元汇率和日本国债收益率，更可能改变全球“套息交易”的资金流向[21] - 日美利率差依然很大，这是日元持续贬值的原因之一[22] - 上周美联储已经降息，日本央行加息有望在一定程度上遏制日元贬值[23] - 当前市场关注的关键点在于，植田和男会如何暗示未来的利率路径[24]