国家医保局政策与市场反应 - 国家医保局表示明年力争实现生娃基本“不花钱”，此消息提振乳业股，阳光乳业等多股涨停 [1][6] - 受政策消息提振，阳光乳业在7月底8月初曾收获三连板，11月底12月初又收获两连板 [5][6] - 截至12月15日收盘，阳光乳业今年以来股价涨幅超44%，股价报16.21元/股，总市值45.82亿元 [1][6] 控股股东及重要股东减持情况 - 控股股东一致行动人南昌致合计划减持不超过847.98万股（占总股本3%），按公告时股价计算套现金额或超1.3亿元 [1][2] - 控股股东阳光集团于2025年6月27日减持92.17万股（占总股本0.33%），套现约1245.22万元，于2025年7月29日至8月1日减持267.68万股（占总股本0.95%），两次减持合计套现超5600万元 [4][5] - 第三大股东共青城鼎盛博盈投资中心在2024年第四季度减持75.78万股，2025年第一季度减持282.66万股，第三季度减持70万股，持股比例从去年三季度末的2.25%降至今年三季度末的0.73% [5] 公司财务与经营业绩 - 2024年公司实现营业收入5.19亿元，同比减少8.86%，归母净利润1.15亿元，同比减少1.09% [7] - 2025年前三季度营收3.56亿元，同比下滑7.62%，归母净利润8749.73万元，同比增长2.24%，但扣非净利润8748.25万元，同比减少2.85% [10] - 公司营收已连续7个季度出现同比增速下滑 [10] 主营业务与区域市场 - 公司主要产品为低温乳制品，2025年上半年该产品营收占比达78.37%，但营收规模同比减少9.61% [13] - 2025年上半年，低温乳制品产量1.32万吨，同比减少11.11%，销量接近1.30万吨，同比减少11.39%，库存量135.41吨，同比增加15.25% [13] - 公司主要经营区域在江西，其中南昌地区和江西其他地区营收占比分别为62%和34% [13] 费用与行业环境 - 2025年前三季度，公司销售费用、管理费用、财务费用分别增长1.01%、6.39%和11.44% [13] - 中国乳制品行业面临阶段性调整，2024年行业整体承压，伊利、蒙牛等头部乳企均出现营收下滑，扣非净利润总体呈下降态势 [13] - 阳光乳业作为区域性乳企，经营业绩受区域消费市场影响较大 [13]