公司上市计划与备案详情 - 中国证监会于2025年12月15日出具备案通知书，同意壁仞科技境外发行上市及境内未上市股份“全流通” [1][2] - 公司计划发行不超过3.72458亿股境外上市普通股，并在香港联合交易所上市 [1] - 公司57名股东拟将所持合计约8.73272亿股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联交所流通 [1] 公司股东与融资背景 - 股东名单包括广州产投重大项目投资专项基金、高瓴、中保投资、高榕资本、格力创投、BAI、松禾成长股权投资、华映资本、上海临港等众多知名机构 [4] - 2024年6月，公司完成赴港IPO前最后一轮融资，规模约15亿元人民币，由广东和上海的国资基金领投 [4] - 该轮融资投前估值约为140亿元人民币，投后估值应超过155亿元人民币 [4] - 此前有传闻称公司计划赴港IPO募资3亿美元 [4] 公司产品与技术进展 - 公司创立于2019年9月，致力于研发通用计算体系及智能计算解决方案 [6] - 2022年8月发布首款通用GPU芯片BR100，其INT8算力达2048 TOPS，BF16算力达1024 TFLOPS，创下全球算力纪录及国内互连带宽纪录 [6] - 该芯片是国内率先采用Chiplet技术、PCIe 5.0接口及CXL互连协议的通用GPU芯片 [6] - 首款国产高端通用GPU壁砺系列已量产落地，官网展示四款硬件产品，主要针对AI训练及推理应用 [8] - 公司拥有配套的BIRENSUPA软件开发平台 [8] - 2024年首次公布自主原创的异构GPU协同训练方案，异构协同通信效率大于98%、端到端训练效率达90-95% [10] - 公司AI算力平台已上线DeepSeek R1蒸馏模型推理服务，并联合合作伙伴推出了基于DeepSeek和QWQ-32B大模型的一体机产品 [10] 行业竞争与市场环境 - 自2019年中美贸易冲突以来，国产芯片产业加速自主化，2022年美国升级AI芯片出口管制后，驱动了包括壁仞科技在内的一大批本土AI/GPU芯片初创企业涌现 [11] - 摩根士丹利预测，到2027年，中国GPU制造商的销售额可能达到2870亿元人民币，占据中国市场的70%，而2024年这一比例仅为30% [11] - 多数国产AI/GPU芯片初创企业仍处于高投入阶段，自身造血能力弱，部分企业被美国列入实体清单，发展受限 [11] - 2023年10月，壁仞科技及其子公司被美国列入实体清单 [8] 同行业公司资本市场动态 - 2025年12月5日，国产GPU厂商摩尔线程登陆科创板，发行价114.28元，募资79.97亿元，上市首日股价开盘暴涨468.78% [12] - 2025年12月17日，国产GPU厂商沐曦股份将在科创板上市，发行价104.66元/股，实际募资约41.97亿元 [12] - 国产TPU厂商中昊芯英计划通过借壳天普股份实现上市 [12] - 东芯股份因入股砺算科技，股价从30多元一路飙升 [12] - 随着A股市场AI/GPU企业增多，越晚上市的企业所能获得的估值溢价可能越低 [13] - 除壁仞科技外，国产GPU厂商天数智芯也在考虑赴港股IPO，预计筹资3亿至4亿美元 [14] 公司选择港股上市的原因 - 公司曾于2024年9月在上海证监局办理IPO辅导备案，但后续放弃A股转向港股 [13] - 转向原因包括公司近年持续亏损且收入有限，2024年销售额仅为4亿元人民币 [13] - 港交所上市要求相对宽松，有望更快实现上市 [13] - GPU厂商在港股市场具有稀缺性，叠加2024年港股市场上涨，选择赴港IPO有望获得一定溢价 [13]