寒武纪资本公积补亏与业绩表现 - 公司拟使用母公司资本公积27.78亿元弥补母公司累计亏损，目标是将2024年末母公司未分配利润负数弥补至零 [1][6] - 市场分析指出，此操作是所有者权益科目的内部账务调整，无实质性资金流动，对公司净资产和现金流无实质影响，不会对正常经营产生风险 [1][6] - 补亏完成后，公司年末未分配利润将由负转正，从而满足分红的财务条件 [1][6] - 公司2025年前三季度营收与归母净利润同比大幅增长，主要得益于以思元590为代表的云端产品大幅放量 [1][6] - 后续思元690芯片有望受益于量价齐升的逻辑 [1][6] AI芯片行业与国产替代趋势 - 在中美科技摩擦背景下，国产AI芯片迎来加速替代期 [1][6] - AI作为核心技术，实现自主可控至关重要 [4][9] - 科创人工智能ETF（589520）重点布局国产AI产业链，具备较强国产替代特点 [4][9] - 该ETF前十大重仓股权重占比逾七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性 [4][9] AI应用与终端发展 - 端侧AI领域不断涌现新成果，例如字节跳动旗下豆包手机助手技术预览版于12月初发布，阿里巴巴正式开售自研的夸克AI眼镜 [1][7] - 国务院印发《关于深入实施人工智能+行动的意见》，提出到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，到2030年超90% [1][7] - 相比算力，AI应用似乎更具有想象空间，其重塑各行各业、创造全新商业模式的潜力更大 [2][7] - AI投资逻辑正从“卖铲子”（硬件和基础设施）转向“挖金子”（实际应用和商业化） [2][7] 科创人工智能ETF（589520）市场动态 - 该ETF标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节 [2][7] - AI产业链正由云端向边缘侧发展，从依赖海外技术向自主可控发展，该ETF方向契合产业链现状 [2][7] - 12月16日早盘，该ETF场内价格下跌1.77%，但场内出现宽幅溢价，显示买盘资金更为强势，或有资金逢跌进场 [2][7][9] - 该ETF在12月15日单日吸金511万元 [2][7] - 12月16日早盘成份股表现分化：合合信息、新点软件涨逾1%，石头科技、奥比中光逆市飘红；中科星图跌近6%，凌云光、寒武纪跌超4%，优刻得、云天励飞、奥普特跌逾3% [2][8]