评级与目标价 - 摩根士丹利重申对希捷科技的“增持”评级，目标价为270美元，牛市目标价定为341美元 [1] 财务与盈利预测 - 由于强劲的周期，希捷科技预计其硬盘驱动器销售在未来12个月内将享有超过50%的毛利率 [1] - 营收增长、利润率和每股收益正趋向于或超过当前的牛市预测，该预测假设2027财年每股收益约为17美元 [1] - 摩根士丹利当前的基本预测为2027财年每股收益15.40美元，市场共识为14.67美元 [1] 行业需求与供应 - 希捷科技首席财务官指出，硬盘驱动器需求追踪的速度“大幅度地”快于公司所推动的25%年度存储容量增长，估计可能达到约40% [1] - 即使行业从2026年上半年开始认证新的、更高容量的驱动器，硬盘驱动器仍可能在整个2027日历年处于供不应求状态 [1] - 硬盘驱动器需求的质量被强调，订单接近“真实”需求，而非会危及周期的库存积压或过度订购 [1] 市场竞争格局 - 除了西部数据之外，希捷科技在硬盘驱动器技术领域几乎没有竞争对手 [1]