上市进程与公司概况 - 奥动新能源股份有限公司已向港交所递交上市申请，独家保荐人为招银国际，公司正冲刺成为“换电第一股” [1] - 公司成立于2016年，是中国最大的独立第三方换电解决方案提供商（按2024年换电站运营服务产生的收入计）[5][23] - 此次IPO募资所得款项预计将用于迭代及优化换电解决方案、推广及营销、为潜在的全球战略投资及收购提供资金以及营运资金 [7] 业务运营与市场地位 - 公司提供覆盖换电生态系统的全面产品和服务组合，业务包括换电运营解决方案和经营自有换电站 [5][21] - 截至2025年上半年，公司换电平台拥有521个换电站，其中自有换电站267个，注册电动汽车数超过13万辆，管理超过16万块电池 [7][24] - 公司官网最新数据显示，其换电站数量已增至800座，覆盖60座城市 [7] - 公司致力于为乘用车、小型货车、轻卡至重卡等多种车型提供换电解决方案，其解决方案与不同电动汽车OEM的多种车型兼容 [26] - 公司创新卡扣式底盘换电技术可实现快速换电：乘用车及小型货车最快20秒，轻卡最快30秒，重卡最快40秒 [29] - 换电站具备储能功能，截至2025年6月30日，累计实现存储容量高达4.2吉瓦时，并开发了“车-站-网互动”（V2S2G）系统以实现能量双向流动 [32][34] 财务表现 - 收入情况：2022年、2023年、2024年营收分别为人民币11.06亿元、11.55亿元和9.26亿元，整体变化幅度不大 [8]。2025年上半年收入为人民币3.24亿元，较2024年同期的4.74亿元同比下滑31.7% [7][9] - 亏损情况：公司仍处于亏损状态，但亏损逐年收窄。2022年、2023年、2024年净亏损分别为人民币7.85亿元、6.55亿元、4.19亿元。2025年上半年净亏损为人民币1.57亿元，较2024年同期的2.83亿元同比收窄44.52% [12] - 毛利率/毛损率：2022年、2023年、2024年毛损率分别为15.7%、3.4%和3.7%。2025年上半年毛损率为8.9%，较2024年上半年的3.3%有所扩大 [15][16] - 研发投入：2022年、2023年、2024年研发开支分别为人民币0.776亿元、0.764亿元和0.671亿元。2025年上半年研发开支为人民币0.270亿元，较2024年同期的0.372亿元减少，主要由于成本优化措施 [16][19] - 收入结构变化：换电服务收入占比从2022年的29.0%大幅提升至2025年上半年的69.8%，而设备销售收入占比则从66.1%大幅下滑至17.1%，换电服务已成为主要收入支柱 [34][35] 客户与供应商 - 客户主要包括本地城投公司、能源投资公司、交通企业、电网公司以及电动汽车司机 [35] - 换电模块主要提供给电动汽车OEM制造厂或电池制造商 [35] - 供应商主要包括电网公司，以及换电站和换电模块的原材料供应商 [37] - 于往绩记录期，有五名最大客户同时为公司供应商 [37] 股权结构与主要股东 - 控股股东为蔡东青，直接持股39.11%，通过员工持股平台珠海奥立持股0.99%，合计持股约40.10% [38] - 蔡东青为公司创始人之一，现任董事长、执行董事兼总经理 [40] - 另一创始人张建平为副董事长兼执行董事，负责技术研发及产品技术指导 [42][44] - 蔚来资本为公司股东之一，于2018年投资，目前持股5.53% [44][45]