沪镍期货价格走势 - 2025年12月16日，沪镍期货价格延续下行走势，盘中创下2020年9月以来新低，且已连续四个月下跌 [1] - 截至发稿，沪镍主力合约报111,910.00元/吨，跌幅2.69% [1] - 当日交易数据显示，合约最低触及111,770.00元/吨，日增仓2,461手，成交量129,252手 [3] 库存与仓单情况 - 12月15日，上期所沪镍期货仓单录得37,872吨，较上一交易日增长2,622吨 [1] - 最近一周，沪镍期货仓单累计增长3,372吨，增长幅度为9.77% [1] - 最近一个月，沪镍期货仓单累计增长2,845吨，增长幅度为8.12% [1] - 12月最新LME镍库存攀升至25.2万吨，国内纯镍社会库存约5.7万吨，环比依然保持增长态势 [2] 政策与行业事件影响 - 上周五海关总署公告对部分钢铁产品实施出口许可证管理，涵盖全部不锈钢产品共268个海关商品编号 [1] - 该政策自2026年1月1日起正式执行，消息公布后不锈钢价格大幅下挫，拖累镍价进一步走弱 [1] - 印尼对190家未缴纳复垦保证金的矿业公司实施停产，但分析指出整体影响有限 [2] - 印尼新的RKAB（采矿许可证）审批政策将对镍矿市场供给产生一定不确定性 [2] 机构后市观点 - 长江期货指出，中长期镍供给过剩持续，建议观望或逢高适度持空 [2] - 中财期货分析称，宏观方面，12月美联储降息25BP如期落地，宏观情绪有所消退 [2] - 供应方面，印尼2026年矿端有收紧预期，镍生产基本企稳 [2] - 需求方面，不锈钢疲软转为负反馈，三元材料12月排产小幅增加，四季度新能源汽车补贴退坡冲量临近尾声，不锈钢维持刚需采购心态 [2] - 中财期货认为，宏观氛围开始消退，镍价下方支撑较强，近期将呈震荡走势 [2]