核心事件概述 - 万科企业股份有限公司确认其2022年度第四期中期票据（22万科MTN004）第一次持有人会议的表决结果并就展期事宜致歉 公司将与各方协商以寻求解决方案 [1] - 债券召集人浦发银行宣布将于2025年12月18日召开第二次持有人会议 审议本期债券展期相关事项 [1] - 本期债券原定于2025年12月15日到期兑付 债项余额为20亿元人民币 票面利率为3.00% [1] 展期议案详情 - 三项展期议案均拟将本金兑付展期12个月至2026年12月15日 展期期间票面利率维持3.00%不变 [1] - 议案一为万科提出的原始议案 仅调整兑付安排 展期前利息随本金一同延期支付 且无额外增信措施 [2] - 议案二由债权人提出 要求追加增信措施 如深铁集团或其他深圳国企提供的全额不可撤销连带责任担保 并要求展期前利息于2025年12月15日正常兑付 同时约定本期债券需优先于后续到期债券偿付 [2] - 议案三同样由债权人提出 要求提供增信 且展期前利息需按期兑付 [2] - 三项议案生效均需获得持有总表决权90%以上的持有人同意 [1][3] 第一次持有人会议表决结果 - 三项展期方案均未达到90%的生效门槛 [4] - 议案一获得零票支持 反对票有效表决权数额为15340000 占总表决权数额的76.70% [4] - 议案二获得83.40%的同意表决 是最接近通过的方案 同意票有效表决权数额为16680000 反对票有效表决权数额为3210000 占比16.05% [4] - 议案三仅获18.95%的同意表决 同意票有效表决权数额为3790000 反对票有效表决权数额为15340000 占比76.70% [4] 后续安排与市场分析 - 根据募集说明书 本期债券设有5个工作日的宽限期 若公司在宽限期内足额偿还则不构成违约 宽限期内利息按票面利率上浮5BP计算 [4] - 分析认为 万科在宽限期内仍可争取债权人投票 但即便议案二通过 公司在执行方面也无主动权 需与债权人进一步协商完善解决方案 [5]