政策与行业里程碑 - 工业和信息化部于12月15日正式附条件许可了长安牌和极狐牌两款L3级有条件自动驾驶车型产品，标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步 [1] - 此次许可的车辆运行所在城市分别为重庆市和北京市，但运营区域及最高时速均有严格规定 [1] - 从试点到准入，L3商业化相关工作已推进一年有余，去年6月确定了九个进入试点的联合体，涉及长安、比亚迪、广汽、上汽、北汽蓝谷、一汽、蔚来等七家乘用车企业，以及上汽红岩、宇通二家商用车企业 [1] 政策推进与产业链准备 - 今年9月，工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，重点强调推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入 [2] - 各主要城市正积极推进L3级自动驾驶上路，例如上海浦东新区划定第三批自动驾驶开放测试地面道路共583条、758.62公里 [2] - 以主机厂为代表的汽车产业链已开始行动，目前已公布L3规模上车或内部测试进展的主机厂包括广汽、华为、长安汽车、智己、岚图、小鹏汽车、一汽-大众等 [2] 市场展望与发展路径 - 行业观点认为，随着政策深入落地、技术突破周期缩短、市场需求大幅提升三重驱动，预计城区L3、L4将分别于2025年和2030年落地 [2] - 机构判断L3正式准入节点有望在2026年后到来，当前正处于产业链布局关键窗口期 [2] - 2025-2027年将形成清晰的“标准制定-过渡实施-全面生效”三阶段政策路径，为L3级自动驾驶准入奠定制度基础 [2] 投资关注方向 - 政策合规驱动的市场需求，包括驾驶员监测系统(DMS)、数据记录系统以及测试验证平台等领域，将直接受益于标准实施带来的增量需求 [2] - 技术升级引领的产业机遇，智能驾驶域控制器、车规级芯片、线控执行机构等核心部件将持续受益于产业技术迭代 [2] 相关产业链公司动态 - 地平线机器人 (09660)：在高级辅助驾驶解决方案市场占据主导地位，是少数可同时供应芯片+算法的供应商之一，其J6P及HorizonCell硬件可提供1120TOPS算力，客户包括理想、蔚来、奇瑞、比亚迪等 [3] - 黑芝麻智能 (02533)：其华山系列A1000Pro算力达106TOPS，并推出A2000及跨域计算芯片武当C1200，已与吉利等OEM及Tier1合作，进入银河E8、领克07等车型 [4] - 速腾聚创 (02498)：根据Yole Group报告，公司在2024年乘用车激光雷达市场市占率第一，并是ADAS激光雷达年度“销冠”及2018-2024年ADAS累计销量冠军 [4] - 佑驾创新 (02431)：公司已在中高阶辅助驾驶项目方面推出域控制器iPilot 4 plus，其L4级自动驾驶解决方案iRobo已以载人小巴形态在全国多场景商业化落地，并于7月完成680万新H股配售，募资净额1.55亿港元以加大相关领域投入 [5]