市场与宏观展望 - 近期市场出现从权重股向等权重策略扩散的迹象 但该趋势能否持续取决于小盘股的盈利能否变得像大盘股一样强劲[1][2] - 通胀可能持续粘滞于接近3%的水平而非美联储的2%目标 若通胀维持在2.5%-3% 美联储将难以大幅降息 除非经济出现显著疲软[3][8][9] - 若通胀维持在3%附近 当前市场高达24倍的市盈率估值将需要向下调整数个点 高估值部分是基于通胀将降至2%的预期[4][5] - 美国与中国正处于经济冷战状态 关系将在未来十年呈现波动 中国面临比美国更严峻的长期人口结构和债务问题[6][7] 科技与AI行业 - 当前AI领域的订单取消现象与2000年互联网泡沫时期的电信行业有相似之处 但此次情况不同 当时许多公司没有盈利甚至没有收入 估值基于眼球或点击量 而如今的“科技七巨头”并非如此[10][11] - 高通公司被视为“老牌但优质”的投资标的 其股价因被视作老牌公司而具有吸引力 公司业务正在多元化 虽然失去了部分苹果业务 但在AI和云领域有所布局 在当前股价下具有投资价值[11][12] 金融与医药行业 - 花旗集团是推荐的金融股之一 其股价表现略微滞后于同行 估值更便宜 仅略高于账面价值 且在海外的业务布局具有吸引力[13][14] - 吉利德科学公司在艾滋病及其相关领域的治疗和预防产品研发方面成果显著 近期再次获得一项批准[15]