文章核心观点 公司宣布了其在Charlie Lake区块的最新钻井成果、一项战略性资产收购以及2026年初步预算指引，旨在通过扩大核心区域规模、优化资本配置来实现产量增长和现金流提升 [1] Charlie Lake区块钻井成果 - 公司在2025年第四季度完成了最新两口总井（净权益1.8口）的完井作业，采用了三英里水平段和更高的压裂强度 [2] - 这两口井的早期结果令人鼓舞，30天峰值产量合计为2,650桶油当量/日，其中包括约1,100桶/日的轻质原油、100桶/日的天然气液和8.7百万立方英尺/日的常规天然气 [2] - 公司还有一口从同一地面位置钻探的额外井（净权益0.9口），计划在2026年第一季度完井并投产 [2] - 迄今为止的执行和成果巩固了公司继续扩大在该区块运营规模和范围的意图 [3] 战略性资产收购 - 公司已与一家私营公司达成最终协议，以1,570万加元的总现金对价，收购其现有Greater Bonanza Area内Charlie Lake作业区附近的一项资产 [4] - 该收购将立即增加每股产量、现金流和自由现金流 [4] - 收购的产量包括约240桶/日的轻中质原油、40桶/日的天然气液和2,885千立方英尺/日的常规天然气，总计约760桶油当量/日 [6][8] - 此次收购使公司在Greater Bonanza Charlie Lake Area的土地持有量增加了36%，并加强了其在Bonanza核心区的地位 [7] - 收购还带来了21个顶级钻井位置和3个低风险的Doig地层加密井位，以及具有协同效应的基础设施 [7][9] - 交易完成后，公司银团承诺将其循环信贷融资的借款基础额度从1.25亿加元提高至1.5亿加元，以增加流动性 [10] - 交易预计在2025年12月31日前完成，资金将通过循环信贷融资提供 [10] 2026年初步预算与指引 - 公司董事会已批准2026年初步预算，资本支出范围为7,500万至8,000万加元 [13] - 2026年日均产量指引为16,200至16,400桶油当量，较2025年产量指引中点15,100桶油当量/日增长约8% [13][14] - 预计2026年资金流在1.05亿至1.1亿加元之间（每股2.87至3.00加元） [14] - 预计自由现金流约为2,100万加元（每股0.55加元），基于每桶60美元WTI和每千兆焦耳3.00加元AECO的假设，自由现金流收益率约为14% [14] - 2026年净债务与过去十二个月EBITDA的比率预计约为1.3倍 [14] - 资本配置预计约60%用于Charlie Lake核心区，约10%用于Montney，约25%用于Cardium核心区，约5%用于土地和设施维护 [22] - 为管理价格波动风险，公司已对2026年上半年约31%的原油产量（净权益）和约21%的天然气产量进行了套期保值 [17] 财务与运营数据摘要 - 2026年日均产量预计包含约6,650桶/日的轻中质原油、1,575桶/日的天然气液和48,500千立方英尺/日的常规天然气 [15] - 2026年指引基于以下关键定价假设：WTI油价60美元/桶，AECO天然气价格3.00加元/千兆焦耳，加元兑美元汇率0.72 [20] - 在此假设下，加拿大实现油价为每桶74.65加元，实现平均价格为每桶油当量45.51加元 [20] - 敏感性分析显示，WTI油价每变动1美元，将影响资金流约218万加元（每股0.06加元）；AECO天然气价格每变动0.10加元，将影响资金流约148万加元（每股0.04加元） [25]