市场整体表现 - 主要股指表现平淡 道琼斯指数下跌20点或0.04% 标普500指数下跌约7个基点 纳斯达克指数下跌约0.4% [1][2][3] - 市场出现板块轮动 医疗保健板块表现突出 医疗保健ETF上涨1.33% 是本季度表现最好的板块 其次是可选消费品和公用事业板块 [4][5] - 能源和科技板块表现落后 是标普500大盘股板块中唯一下跌的板块 [6] 科技与人工智能行业 - 人工智能领域长期前景被看好 关注点从采用转向实际使用和数据消耗的增长 特别是从文本向视频生成的过渡 [13][14][15] - 人工智能基础设施需求持续 相关公司包括英伟达、迈威尔科技、Arista Networks [15] - 部分人工智能相关股票近期出现回调 例如英伟达过去一个月下跌约7-8% 博通在财报后股价大幅下跌 [19][20] - 博通股价技术面受到关注 其股价正在测试100日移动平均线支撑位 [22] 公司动态与并购 - 特斯拉股价因机器人出租车进展而上涨 有视频显示其在奥斯汀进行无安全员测试 分析师认为这标志着其自动驾驶和机器人出租车新篇章的开始 [38][39][40] - ServiceNow可能以约70亿美元收购网络安全初创公司Armis 此举被视为对其现有业务的补充 并符合其向网络安全领域扩张的多阶段计划 [23][24][25] - 玛氏公司以360亿美元收购Kellanova的交易已完成 该交易于2024年8月首次宣布 [77] 美联储与货币政策 - 下一任美联储主席人选存在不确定性 凯文·哈塞特此前被视为领先人选 但面临来自总统身边人士的反对 市场认为其可能过于倾向于降息 [45][46][47] - 美联储官员对经济前景和利率政策发表看法 纽约联储主席威廉姆斯对2026年经济前景表示乐观 认为通胀将降至2.5%以下 波士顿联储主席柯林斯表示上周支持降息是“一个艰难的决定” 未来需要更多通胀下降的证据才会进一步降息 [48][49][50][51] 房地产与建筑业 - 住宅建筑商信心持续低迷 全国住宅建筑商协会指数已连续12个月低于50的荣枯分界线 全年维持在30多点的区间 [54] - 影响建筑商信心的主要因素包括抵押贷款利率顽固高于6%、经济不确定性以及消化现有库存的需要 [55] - 建筑行业预计抵押贷款利率在2026年大部分时间将徘徊在6%左右 直到2027年初才可能持续低于6% [59] - 关税政策带来不确定性 建筑商最初预测可能使每套房屋成本增加1万至1.1万美元 但目前实际影响可能为2000至3000美元 [61][62] - 40%的建筑商在12月份降价以清理库存 [64] - 制约住房供应的主要瓶颈包括地方土地用途政策、劳动力短缺、建筑材料供应和融资条件 [68][70][71] 加密货币与贵金属 - 加密货币市场表现疲软 比特币价格跌破86000美元 年内下跌9% 以太坊当日下跌超过4% [32][34] - 贵金属市场表现强劲 与加密货币形成鲜明对比 黄金价格接近新高 达到每盎司4343美元 白银价格年内上涨超过115% 铜价也因AI需求、电网建设等因素而看涨 [35][36] 其他行业与公司评级 - 医疗保健房地产投资信托基金Welltower因人口结构顺风（“银色海啸”）和预期未来几年老年住房短缺35万至50万套而被看好 [26][27] - 美国银行将百时美施贵宝评级从中性上调至买入 看好其研发管线强度和2026年丰富的催化剂 [78] - 高盛将万豪国际、希尔顿和拉斯维加斯金沙集团的评级从中性上调至买入 看好万豪对世界杯的曝光、希尔顿对高端消费者的定位以及金沙集团在澳门博彩收入的持续势头 [79] OpenAI发展前景 - OpenAI被雅虎财经评为2025年度公司 其发展对更广泛的经济和市场构成系统性影响 [80][102][105] - OpenAI正在实施“红色代码”项目 重点提升ChatGPT的个性化、平台化和“超级代理”能力 例如集成Expedia、Booking.com和Canva等应用 [81][82][83][84] - OpenAI硬件设备仍在开发中 但硬件产品周期比软件长 预计需要一年以上时间 [88][89] - OpenAI首席财务官回应了市场对其巨额资本支出的担忧 指出其计算战略是跨多年（5-10年）的 且部分报道存在重复计算 同时强调公司营收增长迅猛 从2023年全年10亿美元增长至2024年每季度10亿美元 再至最近每月超过10亿美元 [96][97][100][101] 科技基础设施与供应商 - 围绕Oracle与OpenAI的大额交易存在市场辩论 Oracle股东认为公司通过租赁等方式巧妙安排了资本支出 使收入确认与支出匹配 风险可控 [108][109] - 有分析师认为OpenAI的巨额合同收入可能无法全部实现 支付顺序上微软和亚马逊可能优先于Oracle [112][113] - 市场对AI基础设施公司的财报反应消极 例如博通、Oracle和Sienna的财报业绩虽好但股价下跌 表明市场叙事而非基本面在主导股价 [120][121]