全球主要央行货币政策动态 - 多家全球主要央行近期与美国货币政策分歧不断加大 欧洲央行预计按兵不动 日本央行则可能加息 加拿大央行也选择维持利率不变 美元震荡下行的可能性增加 [1] - 欧洲央行将于12月18日举行今年最后一次议息会议 行长拉加德表示通胀率仍接近2%的中期目标 将调高经济增长预期 并强调货币政策处于适当状态 [1] - 对经济学家的最新调查显示 多数受访者预计欧洲央行在12月18日及未来两年内将利率维持在2%不变 之后下一步行动将是加息 超过60%的受访者表示欧洲央行更可能上调而非降低借贷成本 相比10月份只有三分之一受访者持此看法 这是一个显著变化 [1] 各央行具体政策与预期 - 摩根士丹利策略师预计 即使欧洲央行明年不加息 到2026年第二季度 欧元兑美元汇率将升至1.3一线 [2] - 加拿大央行上周宣布将基准利率维持在2.25%的水平不变 今年已四次下调利率各25个基点 三次维持利率不变 其整体措辞偏谨慎 利率将在相当长一段时间内按兵不动 [2] - 10月加拿大CPI已回落至2.2% 但核心通胀指标连续数月徘徊在3%区间上限 加拿大央行预计未来数月核心通胀将出现波动 有可能被推高 [2] - 日本央行可能维持将继续加息的承诺 但强调进一步加息步伐取决于经济反应 市场几乎已完全消化了12月将利率从0.5%上调至0.75%的可能性 关注点转向利率提升至中性水平的程度 [2] 市场对美联储政策的解读 - 在多数央行偏鹰派的背景下 市场关注到美国货币政策趋于宽松的迹象 美联储上周宣布将联邦基金利率下调25个基点 并通过购买国库券重新扩大资产负债表规模 以营造充足的准备金环境 其会议立场被解读为偏鸽派 [3] - 尽管有两位偏鹰派委员持反对意见 但中位数点阵基本保持不变 2026年的点阵仍维持3.375% 意味着2026年全年仍有一次降息的空间 [3] - 美联储发布的最新经济预测摘要总体呈现乐观信号 即明年增长预期显著上调 而通胀预期略有下调 [3]