核心观点 - 资深分析师Dan Ives看好特斯拉，认为其市值有望在2026年底或2027年初达到3万亿美元，主要驱动力是自动驾驶（物理AI）和机器人技术 [1][3][4] - 分析师认为特斯拉的自动驾驶业务单独估值就可达1万亿美元，并可能占据未来全球自动驾驶市场70-80%的份额 [9] - 特斯拉的完全自动驾驶（FSD）软件渗透率预计将从15%大幅提升至50%甚至更高，这将极大改善公司的利润率 [10][12] 特斯拉市值与增长驱动 - 特斯拉市值目标为2万亿美元，并可能在2026年底或2027年初达到3万亿美元 [1][4] - 实现该市值目标的核心驱动力是自动驾驶（物理AI）、机器人出租车（robo taxis）、网络出租车（cyber cabs）的批量生产、真正的自动驾驶技术以及Optimus机器人 [3] - 自动驾驶技术预计将彻底改变特斯拉的利润率结构和增长故事，未来三四年内公司盈利能力可能增长4到5倍 [5] 自动驾驶与软件业务 - 特斯拉的完全自动驾驶（FSD）软件渗透率预计将从目前的15%跃升至50%或更高 [10][12] - FSD渗透率的提升将对公司利润率产生巨大积极影响 [12] - 特斯拉被认为是物理AI领域的领导者之一，与英伟达齐名 [3] - 公司有望在全球范围内占据自动驾驶市场70-80%的份额 [9] 生态系统与竞争格局 - 分析师认为，SpaceX的上市计划与特斯拉的财务压力无关，而是因为时机成熟，且目前正处于为期8到10年的AI革命建设期的第三年 [6][7] - SpaceX、特斯拉以及马斯克可能拥有的XAI，共同构成了一个以马斯克为核心的生态系统，这将扩大整个投资故事，而非稀释对特斯拉的关注 [8][9] - 在自动驾驶领域，竞争对手如Waymo（文中提及为Whimo）由于车辆成本高昂和规模化问题，其影响相对于特斯拉的规划将微不足道 [11][12][13] 监管环境与展望 - 预计明年年初可能会有联邦层面的行政命令出台，为自动驾驶制定清晰的联邦路线图，这将从州级监管转向联邦监管，对特斯拉推广机器人出租车至关重要 [13] - 特斯拉的未来几年焦点将不仅仅是汽车交付量，更在于自动驾驶等技术的实现 [5] - 马斯克薪酬方案的确定以及其“战时CEO”的角色，被视为公司新一轮发展的开端 [5]