宏观经济与政策环境 - 中国经济在2025年全球经济增速放缓与贸易保护主义扰动下“顶压前行、向新向优”，展现出韧性 [3] - “稳中求进、以进促稳”的总基调为经济发展筑牢根基，积极财政政策与适度宽松货币政策精准协同 [3] - 中国经济正处于“告别过去，迈向新周期”的关键阶段，需聚焦政策支持的新兴产业、未来产业及新基建领域 [3] - 人民币升值趋势明确，贸易顺差持续扩大为汇率提供坚实支撑 [5] 储能行业 - 2026年储能行业将迎来“长时化、智能化、市场化”三大趋势 [4] - 在“双碳”目标与AI算力爆发双重驱动下，储能作为新能源关键环节，未来五年有望保持较高增速 [4] - 储能行业已从政策驱动转向需求驱动，海外订单增长，国内装机量目标明确，盈利机制持续完善 [4] - 技术路线上，除锂离子电池外，技术有望向多元化扩展，AI赋能下的智能化管理将提升安全性与可靠性 [4] - 储能增速领先，海外需求旺盛与国内政策支持，是新能源赛道首选 [9] - AI数据中心是储能需求爆发式增长的重要增量来源，相关安全、运维环节机遇凸显 [8] 资本市场与投资策略 - 2025年A股牛市格局路径清晰，2026年资金将持续向高价值资产迁移 [5] - 资产轮动遵循“货币、债券、股票、商品”的规律，2026年股票市场仍有较大机会，重点关注受益于政策发力的顺周期板块 [5] - 物价低迷环境下，优质资产的保值增值属性将更加凸显，建议减少频繁操作，聚焦基本面扎实、估值合理的核心标的 [5] - 当前市场呈现典型“二八分化”，指数上涨与个股表现背离，量化机构占比提升加剧短期波动 [8] - 建议控制仓位、保留现金，避免盲目跟风热点，2026年价值股与周期股有望成为机构关注方向 [8] - 2026年市场仍呈结构性分化，需结合宏观数据与行业估值，把握阶段性机会，避免盲目追高 [9] - 2026年行情聚焦“主线矛盾”，新质生产力相关的科技与高端制造是核心，周期股可作为辅助配置 [9] - 在跨年及春季行情，科技赛道为优先关注主线，政策与资本双轮驱动，叠加AI、半导体技术突破，机构加仓明确 [9] - 建议消费赛道作均衡配置补充，估值处近十年低位，兼具政策催化与补涨机会，但弹性会弱于科技 [9] 具身智能与机器人 - 2026年将是AI终端与应用的“价值兑现年”，具身智能产业化落地拐点临近 [6] - 具身智能核心是“感知—交互—执行”的智能闭环，应用场景包括工业制造、家庭服务、医疗教育等 [6] - 特斯拉人形机器人原型机亮相、明年年底量产计划落地，以及国内企业技术突破，将带动产业链上下游爆发 [6] - 核心零部件厂商有望率先受益 [6] - 机器人赛道规模快速扩张，同时价格下探加速商业化落地 [8] - AI、机器人、储能将成新质生产力核心抓手 [8] 科技与未来产业 - 硬科技投资需把握“长周期+强协同”，投资逻辑从“纯商业回报”转向“战略价值与市场收益”并重 [7] - 量子计算、核聚变、商业航天、卫星通信、脑科学等赛道已涌现大量投资机会，但商业化关键节点需要较长耐心 [7] - 相关赛道企业需要和高校、院所紧密协作，大国竞争格局下集中政策和资源支持龙头公司，一二级市场可投资标的有望快速收敛 [7] - 整机装置类标的会快速地牵引热度，上游材料、核心设备及AI融合应用环节值得长期关注 [7] - AI时代下，国产操作系统已升级为“调动算力，适配场景”的AI底座，短期看政策驱动，中期抓AI场景机遇，长期靠出海突破 [7] - 半导体自主可控“差距与机遇并存”，光刻设备进展显著但仍有代差 [8] - 弯道超车路径清晰：第三代半导体（碳化硅、氮化镓）与5G、新能源汽车技术协同，先进封装技术弥补先进制程短板 [8] - 商业航天核心卡点在成本，可回收火箭试射成功后，卫星发射将进入密集期，遥感数据服务、卫星互联网是国际市场突破的关键方向 [8] - 投资需聚焦“技术突破+场景落地”，工业机器人、新型储能技术、半导体材料等细分领域确定性较高 [8] - 科技赛道需“择优录取”，优先选择业绩兑现或技术突破明确的标的 [9]