商业银行负债成本管理举措 - 2022年以来，商业银行采取多项措施降低负债成本，包括多轮下调存款挂牌利率、取消手工补息、整治智能存款等高息揽储行为[1] - 具体操作中出现了存款利率“倒挂”现象，即期限较短的存款利率高于期限较长的存款利率[1] - 进入今年四季度，部分区域商业银行下架五年期甚至三年期定期存款，国有大型商业银行则在临近年底时下架五年期大额存单或提高其购买门槛[1] 净息差现状与稳定措施 - 商业银行净息差面临快速下降压力，2023年第三季度行业净息差为1.42%，已处于历史低位[1] - 稳定净息差需从资产端和负债端同时发力，但在当前经济环境下，通过提高资产端收益率来稳定净息差的可行性较低[1] - 因此，商业银行更多从负债端寻求降低成本，主要措施包括降低存款利率、优化存款结构，如下架中长期存款产品、引导居民调整存款期限以抑制定期存款规模快速增长[2] - 同时，商业银行加大金融债券、同业存单发行，从负债来源上优化结构以降低整体负债成本[2] 稳定净息差的战略意义 - 国内银行业收入结构对息差收入依赖较高，合理的净息差有助于稳定商业银行的收入和利润[2] - 稳定的利润分配（用于纳税、分红和资本补充）和合理的资本充足率，有助于商业银行提升风险抵御能力和贷款投放能力[2] - 因此，稳定净息差不仅是商业银行自身可持续发展的需要，也是其持续高质量服务经济社会发展的需要[2] 对居民资产配置的影响与建议 - 存款利率下调及高利率产品退出市场，对居民（尤其是依赖存款的中老年人）的资产配置产生影响，导致预期利息收入降低[3] - 建议居民根据自身投资经验、能力和收益预期，在配置存款时可适当配置国债或低风险的银行理财产品，以平衡风险与收益[3] - 对于风险偏好较高的群体，可适当配置债券类基金、混合类基金、权益类基金，以提高预期收益[3] - 在存款利率下行趋势下，部分中小银行为“开门红”可能阶段性上调存款利率，居民可关注并配置以稳定收益[3] 未来趋势展望 - 商业银行净息差仍有下行压力，存款利率继续下行的概率较大[4] - 这既是商业银行自身经营发展的需要，也是为了更好地服务经济社会发展[4] - 商业银行需要通过精细化的负债管理来稳定负债成本，同时居民也需合理配置个人资产，多方共同努力以降低社会融资成本，推动经济金融良性循环[4]