流媒体行业并购竞争 - Netflix与派拉蒙正在竞购华纳兄弟探索公司 包括其电影资产及CNN等业务 [2][3] - 派拉蒙提出以比Netflix报价多176亿美元现金的收购方案 旨在进行行业整合 [10] - 此次竞购战预计在未来12至18个月内不会有最终结果 交易完成后整合仍需数年时间 [12] 并购战略动机与影响 - Netflix寻求通过收购获得华纳兄弟的IP资产 以开辟新的增长机会 [3] - 派拉蒙CEO认为两大流媒体巨头合并可能对好莱坞和消费者不利 甚至威胁电影行业生存 [10] - 分析师认为此次并购是娱乐行业的拐点 可能为制片人、演员和消费者带来更灵活的环境并激发更多创意 [13][14] 市场与监管反应 - 市场对Netflix可能领先竞购的消息反应负面 Netflix股价下跌 [5] - 好莱坞及特朗普政府均对交易表示担忧或怀疑 [6] - 交易面临国内司法部及国际监管机构(如欧盟)的反垄断审查 但存在多种补救措施可能解决关切 [7][8] 交易估值与股票表现 - Netflix股价自今夏高点已回调近30% [16] - 新闻发布时 Netflix股价继续承压 下跌约1% 交易价格在94美元左右 [21] 针对Netflix股价的交易策略示例 - 提出一种现金担保看跌期权策略 卖出1月2日到期、行权价为93美元的虚值看跌期权 可获得约210美元权利金 [17][18][19] - 若未来18天内股价保持在93美元以上 策略将获利210美元 盈亏平衡点约为90.90美元 [19][20] - 若股价跌破93美元 期权卖方将以低于当前市价超过3.5%的价格买入股票 提供了一定的下行缓冲 [20]