核心观点 - 2025年第四季度祖代种鸡更新量意外跃升，推动全年更新总量预计突破150万套，显著高于上半年130万套的普遍预期，为白羽肉鸡行业未来一到两年的持续扩量提供了关键种源保障，并将实质性改变市场格局 [1][4] 行业数据与趋势 - 2025年12月祖代种鸡更新量预计达18万套，结合1-11月已实现的133.43万套，全年总更新量预计将突破150万套 [1] - 2025年前11个月总更新量已达133.43万套，提前达到上半年对全年的预期 [2] - 2024年全国商品代肉鸡出栏量约65亿羽 [6] - 2025年祖代种鸡更新来源中，国内自繁占比已达59.67%，法国引种占39.58%，美国仅占0.75% [6] - 市场品种结构多元化，科宝、AA+及罗斯308、利丰三大体系构成更新第一梯队，占比分别为26.70%、20.40%和19.20% [6] 季度变化与原因 - 2025年上半年行业受种源紧张阴影笼罩，1-2月更新量低迷，引种国从美国、新西兰转为法国 [2] - 转机出现在第四季度，9月起法国供种方调整方案，实现对单一企业连续多批次引种，同时国内自主育种企业多计划在四季度集中更新 [2] - 10月、11月祖代种鸡月度更新量分别跃升至21万套和19.55万套 [2] - 第四季度更新量跳升的核心原因是供种端“法国方案”突变，将全年原本分散在欧洲的产能集中向中国，叠加国内自繁企业年末集中更新的年度排产节奏，市场需求并非主要因素 [3] 对产业链的传导与影响 - 按照“祖代—父母代—商品代”的产业传导规律，此次更新高峰预计主要影响2027年及以后的肉鸡出栏 [6] - 150万套祖代理论上可支撑约72亿羽至75亿羽商品代年出栏量，相比2024年的65亿羽，潜在供给增量明显 [6] - 若消费增速低于6%，行业在2027年及以后可能出现阶段性供应过剩 [6] - 行业状态预测：2026年可能“先蹲后跳”，2027年或“低位徘徊”，行业进入微利洗牌期 [6] 供应链与自主化进展 - 国内自繁占比提升至59.67%，有助于降低因国外单一疫病或贸易政策突变引发的供应链断裂风险，符合国家重要农产品供给保障的战略方向 [6] - 自繁占比增加表明在种源培育、繁殖技术等方面取得进步，减少了对国外引种的过度依赖，能够自主掌控祖代种鸡的供应数量和质量，长期看对行业抗风险能力有积极影响 [8] - 需注意自繁占比提升更多是“渠道多元化”而非“核心技术自主化”的完成 [7]