美联储的货币创造机制 - 美联储创造美元并非通过物理印刷，而是通过纯数字操作，在购买国债或住房抵押贷款支持证券（MBS）时，直接在相关机构账户上增加数字[3][5] - 新创造的数字成为商业银行的准备金，银行以此为基础进行放贷，从而将新增货币注入市场流通[5][6] 量化宽松（QE）的作用与影响 - 在2008年金融危机和2020年疫情爆发等危机时刻，美联储启动量化宽松（QE），无限量向市场注入资金以购买国债等资产，旨在稳定金融系统和避免崩盘[9][11] - 此举本质上是将美国的危机转嫁至全球，因为美元是全球通用货币，美联储大量印钞导致美元贬值，全球各国需共同承受随之而来的通货膨胀压力[11][12] 美元霸权的可持续性与挑战 - 美联储能够进行此类操作的核心基础是全球对美元的信任，但这种信任并非永恒，过度印钞如同过度灌溉，将产生负面影响[12] - 越来越多的国家开始质疑美元信用，并逐步减少美元的使用，推动“去美元化”进程，这直接挑战了美联储“无中生有”创造货币模式的可持续性[14] - 美国国债规模已超过37万亿美元，直逼40万亿美元大关，美联储的货币创造术被视为美元霸权的底层逻辑，但依靠持续“印钞”来维持霸权地位的模式终将被打破[1][15]