全球市场表现与分化 - 全球股市呈现“冰火两重天”格局 美股道琼斯指数上涨超过1% 但纳斯达克指数受科技股拖累下跌1.6% [1] - 亚洲市场相对稳健 日经225指数与韩国综合指数收涨 但香港恒生指数小幅回调0.4% [1] - 资金流动出现关键信号 正从全球高估值板块转向价值与成长兼具的方向 [1] 大宗商品市场动态 - 国际油价大幅下跌超过4% 直接压制了A股市场的煤炭与石油板块 [1] - 黄金与铜价携手上涨 一方面反映市场避险情绪 另一方面暗示对经济复苏的期待 [1] A股市场结构性行情 - A股市场内部分化显著 创业板指数强势领跑 涨幅达2.74% 科创50指数跟随上涨1.7% 而上证指数微跌0.34% [1] - 市场成交略有萎缩 在存量博弈中资金坚决选择中小盘成长股 赚钱效应集中在科技成长赛道 [1] - 行业涨跌极致分化 通信板块暴涨6.27% 军工与电子板块紧随其后 而煤炭、石油、地产等传统板块大幅垫底 [1] - “科技强、周期弱”的行情主线与近期政策风向高度吻合 [1] 政策与宏观环境 - 中央经济工作会议定调未来政策 强调“总量适度、结构优化” 并将重点支持科技创新与“新质生产力” [2] - 美联储再次降息 为全球市场提供了宽松的流动性环境 [2] 未来市场展望与投资主线 - A股市场大概率延续结构性行情 科技成长的主线地位难以撼动 [2] - 通信、电子、半导体、军工等板块仍是资金聚焦的核心 [2] - 部分热门赛道短期涨幅较大 市场波动可能加剧 [2] - 港股中的科技与金融龙头因估值优势 具备修复潜力 [2] 投资策略建议 - 投资策略应清晰聚焦于“新质生产力”这一核心主线 [2] - 建议超配通信、AI算力、高端制造等方向 [2] - 操作上建议避免追高 可等待优质标的回调布局的机会 [2] - 长期应深耕符合国家未来方向的产业 在科技创新领域中寻找拥有核心技术与管理护城河的优秀企业 [3]