指数样本调整概况 - 12月15日，深证成指、创业板指、深证100、创业板50等深市核心指数的样本股定期调整正式生效，这是A股市场年内又一次大规模的指数“新陈代谢” [1] - 深证成指更换17只样本股，创业板指更换8只样本股，深证100更换7只样本股，创业板50更换5只样本股 [1] - 跟踪深证成指、创业板指、深证100及创业板50的指数基金规模合计为2507.28亿元 [1] - 此前已生效的上交所系列指数调整，涉及调整的指数跟踪资金规模超万亿元 [1] 调整的核心逻辑与方向 - 本次调整最显著的特征是“新质生产力”相关产业权重大幅提升，传统行业及增长乏力企业被调出 [4] - 调整的核心逻辑遵循指数编制规则，基于流动性、市值、代表性及财务健康度等指标进行优化 [4] - 新调入标的市值多数在50亿至800亿元区间，普遍具备“中盘成长”特征，近三年营收与净利润复合增长率常高于20%，部分企业研发投入占比达30%以上 [4] - 从行业看，半导体、AI产业链、新能源成为调入重点，而部分传统消费、低增长制造业则被调出 [4] - 调整的核心是纳入符合新质生产力方向的优质企业，同时剔除增长动能减弱的标的，新调入公司集中在高端制造、新能源、算力与科技等新兴领域 [4] 各指数调整后的结构变化 - 调整后，创业板指战略性新兴产业权重占比高达93%，样本公司前三季度研发费用同比增长13% [4] - 深证100的战略性新兴产业权重提升至81%，先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域权重达79% [4] - 创业板50的战略性新兴产业权重达到98%，其中以人工智能、芯片、光模块等为代表的新一代信息技术产业占比达45% [4] - 深证成指制造业样本公司权重达76%，成为中国资本市场制造业占比最高的标尺指数，其中超三成属于制造业单项冠军企业 [5] - 调整后的深证成指样本公司中，近六成实施了“质量回报双提升”行动方案，超三成有股票回购计划 [8] - 深证100样本公司今年以来累计分红3022亿元，占深市分红总额的55%，近一年滚动净资产收益率达12% [8] 资金流动与市场影响 - 指数样本调整直接牵动以它们为跟踪基准的巨量被动资金，仅跟踪深市四大核心指数的指数基金规模合计就超过2500亿元 [6] - 样本调整生效后，短期内，调入个股因被动资金集中买入而交易活跃，调出个股则面临被动减持压力，形成明显分化 [7] - 短期内，调入股票有望获得被动资金买入推动股价上涨，而调出标的则会面临一定的抛售压力 [7] - 信息技术、高端装备、新能源等板块在核心指数中的权重持续提升，反映了A股“核心资产”中“新质生产力”比例的提升 [8] - 此次调整促使资金进一步向新能源、硬科技等重点领域集聚，增强了指数对新质生产力的代表性 [8] 具体调整名单（摘要） - 创业板指调入：双林股份（300100）、常山药业（300255）等 [3][9] - 创业板指调出：碧水源（300070）、易华录（300212）等 [3][9] - 深证100调入：藏格矿业（000408）、胜宏科技（300476）、安克创新（300866）等 [3][9] - 深证100调出：天山股份（000877）、山西焦煤（000983）等 [3][9] - 创业板50调入：常山药业（300255）、长芯博创（300548）、协创数据（300857）等 [4][10] - 创业板50调出：特锐德（300001）、芒果超媒（300413）等 [4][10] - 深证成指调入：深深房Ａ（000029）、德明利（001309）、国货航（001391）、沃尔核材（002130）、长芯博创（300548）等 [2] - 深证成指调出：国药一致（000028）、中国天楹（000035）、海德股份（000567）、西藏矿业（000762）等 [2]