交易概述与核心争议 - 激进投资者HoldCo资产管理公司计划投票反对Comerica与Fifth Third Bancorp之间价值近110亿美元的并购交易[1][5] - HoldCo持有约2亿美元的Comerica股票，约占流通股的1.8%，并认为Comerica本可以获得更好的交易条款[4][9] - 该交易是2025年宣布的最大银行并购案，谈判时间线仅为17天，是大型收购中最快达成协议之一[5] 反对交易的主要理由 - HoldCo认为交易谈判过程“不可接受”，并已就此在特拉华州法院对两家银行提起诉讼[3] - 该机构认为Fifth Third有空间提高报价，或者另一家银行可能提出更有竞争力的报价[3] - 潜在竞购方可能是Regions Financial，该公司在2025年尚未进行交易，且存款基础和增长市场可能优于Fifth Third[6] - HoldCo质疑Comerica与Fifth Third之间可能存在未披露的额外谈判[10] 交易对Fifth Third的战略价值 - Fifth Third的CEO表示，交易将在未来三到五年内带来5亿美元的收入机会[7] - 交易将为Fifth Third提供在德克萨斯州的立足点，以及生命科学和科技贷款组合[7] - 交易带来的费用协同效应已支付，但市场、垂直专业知识和其中端市场特许经营权是Fifth Third未来十年有机增长机会的基础[8] - 交易目前不会稀释有形账面价值，这在银行并购中并不常见，但对不希望股价贬值的买家具有吸引力[11] 交易进程与法律程序 - Comerica和Fifth Third均定于1月6日举行股东投票[12] - 即使股东投反对票，交易也不一定终止，而是会触发新一轮谈判并提交新的交易条款[12] - 特拉华州法官将于1月2日（股东投票前四天）举行听证会，审查Comerica是否充分披露了交易达成过程[14] - 第二次听证会定于2月23日举行，重点讨论是否应在交易完成前终止交易[15] - 如果一切按计划进行，根据合并协议，交易最早可能于2月2日完成[16] 其他相关方立场 - 一个自称“Comerica 175联盟”的匿名团体已向克利夫兰联邦储备银行提交多封评论信，要求就该交易举行公开听证会并迫使银行推迟股东投票[17] - 该团体与HoldCo一样，对两家银行之间的交易过程提出了质疑[17] - 许多分析师认为该交易对Comerica和Fifth Third都有利，TD Securities的分析师明确不同意HoldCo关于Comerica本可获得更好报价的断言[16]