美联储最新利率决议与政策立场 - 美联储宣布2024年内的第三次降息，将政策利率下调25个基点至3.5%至3.75%的区间，自2024年9月以来累计降息幅度达到175个基点 [1] - 此次降息被定义为一项“风险管理”措施，符合市场普遍预期，但种种迹象表明本轮宽松周期可能即将结束 [1] - 美联储主席鲍威尔将当前利率水准描述为处于“中性”估值的范围内，暗示货币政策不再紧缩，美联储已转向“观望”策略，优先考虑政策弹性 [1] 对未来利率路径的预测 - 宏利认为美联储已从积极的宽松政策转向谨慎观察，但中期前景仍偏向鸽派，预计2026年将有3次降息 [1] - 2026年的预计降息中，一次可能在鲍威尔5月卸任美联储主席之前，另外两次将在下半年由新任美联储领导层推行 [1] - FOMC利率点阵图显示，19位官员中只有4位预测2026年利率降至3%以下（即从目前水平下调50个基点），市场因此普遍预计2026年最多降息两次 [2] 对美国经济前景的评估 - 最新预测显示，2026年美国GDP增长将更加强劲，失业率将保持稳定 [1] - 鲍威尔澄清指，这种强劲增长在很大程度上反映了暂时性因素，例如疫情后的经济反弹和AI驱动的生产力提升 [1] - 美联储的政策焦点是在缓解劳动力市场疲软的同时，避免重燃商品驱动型通胀 [1]