市场指数与板块表现 - 上周A股主要指数表现分化，上证指数周跌幅为0.34%，深证成指周涨幅为0.84%，创业板指表现强劲，周涨幅达2.74% [2] - 通信、人工智能及半导体相关ETF表现亮眼，通信设备ETF(159583.SZ)、创业板人工智能ETF大成(159242.SZ)和科创半导体ETF(588170.SH)上周分别录得7.30%、7.07%和6.35%的涨幅 [2] - AI板块领涨市场，被视为A股2025年投资关键词，其行情核心驱动力源于海外云计算巨头在AI全栈能力与合规适配方面的密集布局，以及行业资本开支的加速扩张 [3] - 半导体材料与设备板块显著回暖，科创半导体ETF(588170.SH)周涨幅达6.35%，其跟踪的指数半导体设备、材料含量超80% [3][4] 资金流向分析 - 跨境型ETF与债券型ETF成为上周资金净流入主要方向，其中跨境型ETF单周净流入高达106.42亿元 [2] - 股票型ETF整体呈现资金净流出，合计达29.06亿元，证券ETF、银行ETF等行业主题产品延续资金流出趋势 [2] - 港股科技是跨境型ETF资金加码的主要方向，尽管恒生指数上周下跌0.43%，港股科技50ETF(513980.SH)、恒生科技ETF天弘(520920.SH)和恒生科技指数ETF(513180.SH)仍分别获8.78亿元、8.77亿元和7.90亿元资金净流入 [6][8][9] - A股市场内，以A500ETF华泰柏瑞(563360.SH)为代表的宽基指数ETF是资金净流入主要领域，而部分涨幅较大的主题ETF如创业板ETF(159915.SZ)和人工智能ETF(159819.SZ)则分别遭遇18.22亿元和15.28亿元的资金净流出，显示资金“落袋为安”心态 [9][11] 行业驱动因素与前景 - AI产业链共振强化，国内AI应用正从实验阶段走向规模化落地，叠加出海拓展及卫星算力网络等新兴领域布局，产业链相关环节或将迎来结构性发展机遇 [3] - 本轮AI浪潮被视作深刻技术革命的价值重估，与1997-1998年互联网普及初期相比，其技术迭代速度更快、应用渗透力更强、商业变现路径更直接 [3] - 半导体材料设备板块回暖受三大确定性逻辑驱动：AI算力军备竞赛加速拉动前道设备需求；“存储荒”持续发酵，HBM3e供不应求推动存储扩产，设备订单能见度已延至2026年；中国智算中心建设提速，政策要求国产芯片占比不低于50%，本土晶圆厂资本开支保持高位，设备国产化率持续推进 [4] - 具备技术突破能力、已进入主流产线验证的国产设备龙头，将同时享受全球周期上行与自主替代双重红利 [4] ETF产品规模变动 - A500ETF华泰柏瑞(563360.SH)上周规模大幅增长41.26亿元，总规模达325.25亿元，成为全市场首只规模突破300亿元的中证A500ETF产品 [12][13] - A500ETF南方(159352.SZ)规模增长亦强劲，单周增加38.40亿元，规模攀升至255.68亿元 [12][13] - 部分ETF规模出现明显缩水，沪深300ETF(159919.SZ)单周规模减小30.06亿元，银行ETF(512800.SH)与证券ETF(512880.SH)规模分别缩减逾20亿元 [12][14]