核心观点 - 万豪度假环球公司被华尔街视为值得买入的小盘价值股 尽管股价自2025财年第三季度以来下跌了13% 分析师仍维持积极看法 [1] - 公司近期财务表现疲软 营收未达预期且调整后EBITDA下滑 管理层已下调全年业绩指引并着手实施战略调整以恢复增长 [3][4][5] 财务表现 - 2025财年第三季度营收为12.6亿美元 同比下降3.22% 比市场预期低4978万美元 [3] - 季度每股收益为1.69美元 超出市场共识0.09美元 [3] - 分时度假业务调整后EBITDA同比下降16% 主要因开发和租赁利润下降 [3] - 公司将全年净销售额预期从之前的17.4亿至18.3亿美元下调至17.6亿至17.8亿美元 [5] - 将全年调整后EBITDA预期从之前的7.5亿至7.8亿美元下调至7.4亿至7.55亿美元 [5] 分析师观点与股价 - 自2025财年第三季度业绩于11月4日公布后 公司股价累计下跌13% [1] - 12月5日 Stifel Nicolaus分析师Simon Yarmak重申“买入”评级 但将目标价从83美元下调至70美元 [2] - 同日 Barclays分析师Brandt Montour也重申“买入”评级 目标价为64美元 [2] 业务概况与战略调整 - 公司是一家全球性度假公司 业务涉及分时度假、租赁、度假村及物业管理 主要分为分时度假和交换与第三方管理两大板块 [6] - 管理层对业绩表示失望 并将销售下滑归因于看房旅游次数和每游客销售额下降 [3] - 公司正采取战略举措以恢复增长 包括调整销售和营销策略以激励生产力 [4] - 公司计划减少第三方商业租赁活动 以提高业主入住率 [4]