中国经济形态的历史性转变 - 中国经济已历史性地告别“短缺经济”时代，进入“过剩经济”阶段 [5] - 在“过剩经济”条件下，治理逻辑需根本转变：供给侧重点从规模扩张转向结构升级与技术水平提升，需求侧需重新审视消费意义以构建动态平衡 [6] - 制造业增加值占全球比重已接近30%，总体规模连续15年保持全球第一，反映了供给侧强大能力 [6] 消费成为经济增长关键力量 - 在“过剩经济”条件下，消费是维持经济动态平衡的关键力量，其扩张主要受制于收入、财富与社会保障三个核心函数 [6] - 创造财富和吸纳就业的主体是企业，优化营商环境、保护各类市场主体合法权益是提高居民收入和拉动消费的根本路径 [7] - 居民财富结构存在显著失衡，约60%至70%的财富集中在房地产等不动产上，房价下行易导致消费心理收缩 [8] - 中国居民的高储蓄率部分源于预防性储蓄，在“过剩经济”时代抑制了有效需求，需通过完善社会保障体系来释放购买力 [8] - 财政资源应更多倾斜于社会保障体系完善、低收入群体转移支付及社会公平维护，以降低居民预防性储蓄倾向 [9] “十五五”时期金融体系改革核心 - 金融体系改革核心任务是通过创新与开放，适应经济形态转变，并构建现代金融体系坚实基础 [10] - 企业端金融需求深刻分化，需创新金融业态，大力发展天使投资、风险投资、私募股权投资及多层次资本市场，形成完整投贷联动链条 [11] - 居民端财富管理需求旺盛，金融体系需提供丰富多样的财富管理工具，将高净值人群资金转化为驱动经济发展的资本动力 [12] - 金融开放是改革重点，旨在引入国际高标准倒逼国内金融体系现代化，同时也是人民币国际化的必由之路 [12] 国债市场的战略地位重塑 - 需重新审视并确立国债市场的战略地位，其不仅是弥补财政赤字的工具，更是现代金融体系的基石 [13][14] - 一个规模庞大、流动性好、信用等级高的国债市场，是人民币国际化和建设国际金融中心的前提 [14] - 当前中国国债规模相对较小，而地方政府债务规模庞大且存在信用风险隐患 [15] - 通过金融工具将部分存量地方债务置换为国债，可改善银行体系资产质量，显著提升金融系统稳定性 [15] - 构建强大的国债市场是“十五五”时期掌握全球金融定价权的战略举措 [16] 资本市场生态重构 - 对资本市场的认知发生根本性纠偏，从单纯视为“融资市场”转变为具有财富管理功能的“投资市场” [17] - “十五五”时期资本市场主要任务是重构生态链，实现资产端、资金端到制度端的全面进化 [18] - 资产端核心任务是大力提升上市公司质量，鼓励高科技、高成长性企业上市，并严格执行退市制度实现优胜劣汰 [18] - 资金端需着力培育“耐心资本”并保持流动性充裕，进一步放宽保险资金、社保资金等长线资金入市比例限制 [18] - 二级市场应保持适度交易活跃度，两万亿元左右的日成交量应被视为市场成熟的常态，而非需要警惕的“天量” [19] - 制度端需以严刑峻法保障市场透明度，大幅提高违法违规成本，建立以投资者保护为核心的法治环境 [20] 全球技术变革与中国机遇 - 当前中国面临全球技术大变革的历史机遇，以智能化为核心的第四次工业革命浪潮正席卷全球 [4] - 人工智能发展的三大基石——算力、算法和大数据，中国均已具备坚实基础 [4] - 中国在新能源领域的领先优势为算力提供了强大的能源保障 [4] - 改革开放确立的市场经济体制为技术创新提供了制度土壤 [4]