行业整体景气度 - 2024年11月挖掘机销量为20,027台，同比增长13.9% [1][2] - 挖掘机内销9,842台，同比增长9.1%，增速回升 [1][2] - 挖掘机出口10,185台，同比增长18.8%，保持快速增长 [1][2] - 工程机械景气度从挖掘机向非挖掘机全面扩散 [1][2] - 11月装载机销量11,419台，同比增长32.10% [1][2] - 装载机内销5,631台，同比增长29.39% [1][2] - 装载机出口5,748台，同比增长34.80% [1][2] - 10月汽车起重机销量1,422台，同比增长15.00%，连续两个月正增长 [2] - 工程机械行业呈现全面回暖态势 [2] AI基建产业链景气度 - AI相关基建需求景气度持续 [2] - 美国政府将允许英伟达向中国出口H200人工智能芯片，有望推动国内算力瓶颈突破 [2] - OpenAI发布GPT-5.2，距离5.1发布不足一个月，模型迭代加速 [2] - AIDC、液冷、PCB设备及耗材等产业链受益于AI基建需求 [2] 建议关注板块与个股 - 建议关注密集催化的人形机器人、景气持续的AI基建产业链、业绩向好的工程机械、流程工业、刀具板块及绩优个股 [2] - 日联科技：国内领先的工业X射线智能检测设备及核心部件供应商，上半年新签订单同比增长近一倍，前三季度收入同比增长44.01%，归母净利润同比增长18.83% [2] - 康斯特：从事数字检测仪器仪表研发销售，Q3单季度营业收入、归母净利润、扣非净利润分别同比增长22.24%、30.66%、36.2%，MEMS传感器正逐步导入生产 [3] - 新锐股份：主要产品包括硬质合金及工具，Q3收入、归母净利润、扣非净利润分别增长38.02%、75.40%、94.83%，盈利能力有望持续改善 [4]