美联储降息与市场反应 - 美联储上周降息并启动购买短期美债，投资者看好降息对实体经济的提振作用[1] - 资金从高估值的科技股流出，流向对利率敏感的金融、工业等周期股，导致板块轮动[1] - 全周道指累计上涨超1%，标普500指数下跌约0.6%，纳指下跌超1.6%[1] 贵金属市场表现 - 美联储降息扩表推动美债收益率下行及美元走软，国际金价上周上涨约2%[4] - 白银期价上周屡创新高，全周上涨5%，受供应短缺、库存紧张及工业需求猛增推动[4] - 白银期价上周五单日大跌约4%[4] 原油市场动态 - 投资者聚焦俄乌谈判进展，部分看好和平协议前景并减仓，以应对俄罗斯石油可能重返市场[5] - 国际油价上周显著下跌，纽约原油期货主力合约价格全周下跌4.39%[5] - 布伦特原油期货主力合约价格全周下跌4.13%[5] 全球央行货币政策展望 - 英国央行本周可能宣布降息25个基点以刺激经济，这或是其本轮宽松周期的最后一次降息[8] - 由于服务业通胀持续高于目标，交易员普遍预计欧洲央行本周将“按兵不动”[8] - 市场预计欧元区、加拿大、澳大利亚和新西兰等央行将逐步转向收紧货币政策，而美联储明年可能降息一到两次[8] - 包括高盛在内的投行预计，美元明年将持续面对贬值压力，美元资产投资吸引力或被削弱[8] 美国关键经济数据前瞻 - 美国本周将公布非农就业报告和11月CPI数据，是联邦政府结束“停摆”后的首份报告[11] - 外界预计政府结束“停摆”可能推动美国11月非农部门新增就业人数增加[11] - 受关税政策影响，机构预计美国11月CPI同比涨幅可能反弹至3.1%[11] - 这两项数据将为美联储明年的货币政策路径提供指引[11]