核心观点 - 上半月铝价刷新三年新高，宏观情绪发酵是主要驱动 [1] - 下半月情绪面降温叠加淡季施压，预计铝价区间或回调至21000-21500元/吨 [1] 价格走势与驱动因素 - 上半月铝价刷新三年新高，宏观情绪发酵是主要驱动 [1] - 上半月围绕美联储利率决议交易，靴子落地后市场评估略超预期，铝市再度温和抬升 [1] - 国内中央政治局会议释放积极信号，对商品有稳健支撑 [1] - 白银及铜持续强势，对铝有较强带动 [1] - 期内情绪面轮动，现货铝价维持高位 [1] 供需基本面 - 供应端西北发运受限，社库逆势降低 [1] - 需求端消费地表现差异化，交投整体表现韧性 [1] 未来价格展望 - 下半月情绪面降温，淡季施压，预计铝价区间或回调至21000-21500元/吨 [1]