收购交易核心信息 - 澳大利亚矿业集团Fortescue收购加拿大铜矿商Alta Copper剩余64%股权，交易对Alta Copper的总股权估值约为1.39亿加元（1.01亿美元）[1] - 收购报价为每股1.40加元现金，较Alta Copper上周五收盘价溢价14.8%[1] - 收购方为Fortescue旗下公司Nascent Exploration，交易完成后将实现对Alta Copper的全资控股[1][5] 收购方战略动机 - Fortescue作为全球第四大铁矿石矿商，正寻求在铜矿领域加速扩张，以分散对单一铁矿石周期的依赖[1][5] - 此举与必和必拓、力拓等其他大型矿商通过收购提高铜业务风险敞口、实现矿业组合多元化的战略一致[2][5] - 通过全资控股Alta Copper，有利于统一决策、加快其核心资产——秘鲁Canariaco铜矿项目的开发进程与资本安排[2][5] - 公司近年将自身定位从铁矿石公司转向“能源与金属”集团，强调面向重工业脱碳的技术与能源布局[2] 行业背景与市场动态 - 收购发生在国际铜价屡创历史新高之际，LME铜价今年迄今涨幅超过30%，且多数涨幅发生在近一个月[1][2] - 市场普遍预计全球对铜的需求将持续激增，头部矿商倾向于通过并购优质资源项目来“提前卡位”，锁定未来供给与成长性[1][4] - 市场预期铜在2025-2026年将出现供给缺口，供需紧平衡强化了价格中枢上移的预期[4] 铜价上涨驱动因素 - 需求端：人工智能数据中心建设、电网扩容、可再生能源转型以及全球国防行业等领域产生了爆炸性的结构性新增需求[3][4] - 宏观因素：美元指数走弱使得持有其他货币的投资者购买铜更便宜，以及全球利率下行轨迹也是核心驱动力[2] - 供应端：市场面临供应约束与缺口预期[4] 机构观点与市场表现 - 瑞银集团分析师选择铜、铝和锂作为可能跑赢市场基准的金属，原因是供应约束及来自能源、AI数据中心等领域的需求增加[4] - 花旗集团分析师将嘉能可作为2026年首选股票标的，预计其未来12个月股价将上涨约15%，主要因其正努力提升铜产量[4] - Oddo BHF资深分析师对明年铜类矿业股票持看多态度，认为铜主题在2026年仍将是积极的驱动因素和最值得投资的方向之一[4] - 欧洲Stoxx 600基础资源指数今年迄今上涨22%，在欧洲股市各行业组别中表现排名第三，反映了矿业板块的火热[3]