核心观点 - 2026年对特斯拉而言将是决定成败的关键一年 公司的未来很大程度上取决于其自动驾驶技术能否兑现承诺 否则将面临市场的严格审视 [1] 投资者观点与预期 - 特斯拉的牛市叙事高度依赖自动驾驶汽车的成功 尽管已在美国多个城市推出无人驾驶汽车服务 但实际进展并未达到预期 [3] - 2026年被描述为特斯拉需要展示实质性成果的"清算之年" [3] 管理层与公司治理 - 批评公司首席执行官埃隆·马斯克将精力分散于其他事务 例如领导美国政府效率部以及收购社交媒体平台X [3] - 马斯克离开公司管理层的那段时间 让特斯拉在与竞争对手的自动驾驶竞赛中损失了宝贵时间 [3] 技术路线与竞争格局 - 对特斯拉坚持采用纯视觉（AI和摄像头）方案、拒绝使用激光雷达的做法表示担忧 [3] - 主要竞争对手Waymo凭借激光雷达等技术 在美国主要城市持续扩张其自动驾驶服务 并建立了强大的市场影响力 [3] - 特斯拉在基础设施建设和规模化部署方面已经落后 [3]