美元兑瑞郎汇率近期走势分析 - 12月15日，美元兑瑞郎报0.7962，较前一交易日微涨0.0009，涨幅0.0377%，日内最高0.7967，最低0.7947，整体呈窄幅震荡 [1] - 核心驱动力来自瑞士央行维持利率不变的表态、低通胀下的负利率隐忧，叠加美联储降息后的政策分歧，多空因素交织主导走势 [1] 瑞士央行政策影响 - 12月11日，瑞士央行连续第二次维持关键政策利率在0%不变，符合市场预期 [1] - 瑞士央行明确若通缩威胁显现，对进一步降息至负利率持开放态度 [1] - 11月通胀率降至0%，已触及0%-2%目标区间下限，且将2026年通胀预期从0.5%下调至0.3%，强化市场对其宽松倾向的预判 [1] - 瑞士央行强调重回负利率的政策门槛高于正利率环境下降息，一定程度缓解瑞郎贬值压力 [1] 美联储政策影响 - 12月10日美联储完成年内第三次降息25个基点至3.5%-3.75% [1] - 美联储内部对明年政策路径分歧显著，部分声音倾向维持利率稳定，限制美元跌幅 [1] - 市场普遍预期美联储明年将继续宽松，而瑞央行宽松空间相对有限，这种利差预期变化为美元兑瑞郎提供微弱支撑，放缓其下行节奏 [1] 瑞士经济基本面 - 第三季度GDP受制药行业拖累出现收缩，但其他制造业和服务业小幅增长 [2] - 美国关税下调利好，经济前景略有改善，瑞央行预计2025年GDP增速略低于1.5% [2] - 失业率近期持续小幅上升，叠加低通胀环境，仍对瑞郎构成潜在压力 [2] - 摩根士丹利曾预测，美元明年大幅走弱背景下，瑞郎有望成为主要受益货币之一 [2] 技术面分析 - 美元兑瑞郎短期处于0.7940-0.7970区间博弈，当前依托区间下沿支撑呈微涨态势 [2] - 若能站稳0.7960关口，后续有望测试0.7980-0.8000阻力区域 [2] - 若跌破0.7940支撑，则可能下探0.7920-0.7930区间韧性，需警惕瑞郎避险属性升温带来的下行压力 [2] 短期关键催化因素 - 若美联储释放更明确宽松信号，美元走弱可能带动汇价下探0.7940支撑 [2] - 若瑞士通胀持续低于预期，市场押注瑞央行重启负利率，或推动汇价反弹测试0.7980 [2] - 全球风险情绪变化也将通过影响瑞郎避险需求间接作用于走势 [2] 中长期展望 - 若美联储开启持续降息周期而瑞央行暂缓宽松，美瑞利差收窄可能推动美元兑瑞郎进入阶段性下行通道 [3] - 若瑞士通胀持续低迷倒逼瑞央行重返负利率，且美联储放缓降息节奏，汇价或维持0.79-0.81宽幅震荡 [3] - 美国关税政策、全球经济复苏力度仍是核心影响变量 [3]