港股“春季躁动”历史规律 - 港股“春季躁动”通常启动于圣诞节前（约12月22日），并持续至春节前，其时间窗口与A股不同，主要受海外流动性影响 [1] - 过去15年（2011~2025年），恒生指数在圣诞节至春节前期间上涨概率高达80.0%，涨幅中位数约4.7%，涨幅均值约3.8% [1] - 同期，恒生科技指数在圣诞节至春节前阶段上涨概率约72.7%，涨幅中位数约6.3%，涨幅均值约4.7% [1] - 春节后至3月重要会议前，恒生指数上涨概率仅约46.7%，涨幅中位数约0.2%，涨幅均值约0.1%，收益优势不显著 [1] - 春节后至3月重要会议前，恒生科技指数虽保持72.7%的上涨概率，但涨幅中位数回落至约3.9%，均值约2.1%，收益厚度下降 [1] - 恒生港股通指数与恒生中国企业指数同样在圣诞节至春节前期间，获得的收益率和胜率高于一季度其他时间段 [1] 相关投资标的与行业配置 - 目前跟踪恒生科技指数规模最大的ETF是恒生科技指数ETF（513180.SH） [2] - 港股通科技ETF基金（159101.SZ）被视为“增强版恒生科技”，其跟踪的国证港股通科技指数在行业配置上有所调整 [2] - 国证港股通科技指数相比恒生科技指数，减配了消费零售行业，增配了医药生物（如百济神州、信达生物、药明生物）以及硬件设备（如小米集团、比亚迪电子、中兴通讯）等行业 [2] - 国证港股通科技指数单一个股权重上限较高，可达15%，因此弹性可能更大 [2] - 互联网与创新药行业是港股核心资产，近期市场拥挤度很低 [2] - AI大模型技术突破与创新药出海规模创新高（例如复星医药签下20.85亿美元大单）为相关行业提供了景气催化，适合进行跨年布局 [2]