全球资管机构对AI泡沫的担忧与策略转向 - 市场对AI泡沫破裂的担忧情绪显著升温，惧怕出现堪比2000年互联网泡沫破裂的科技股熊市暴跌轨迹[1] - 近期甲骨文、英伟达以及博通等受益于AI热潮的科技巨头股价大幅下跌，引发市场对AI叙事持续性的质疑[1][4] - 华尔街顶级投资机构愈发质疑由美股“七大科技巨头”主导的全球AI投资热潮的持续性，认为“AI泡沫”正在形成[4] 印度股市成为对冲AI风险的首选工具 - 全球大型资管机构正将印度股票市场视为对冲AI泡沫破裂风险的首选市场标的[1] - 印度市场与“AI叙事”交易的相关性较低，可作为对冲其他科技股集中度高的股市（如美国、韩国、中国台湾）的重要工具[1] - 如果全球AI投资主题见顶回落，印度股市将显著跑赢AI风险过高的市场[7] 印度市场的吸引力与驱动因素 - 印度是一个以消费驱动的经济体，股市涨幅主要由银行、消费类公司与服务业贡献，为投资者提供了降低AI风险暴露的路径[1][4] - 印度股市整体估值在今年明显跑输MSCI全球基准股指与MSCI亚太基准股指后，已回落至接近五年来的均值[1] - 印度受益于减税、劳动法改革、国内流动性扩张、支持性的财政政策以及企业盈利趋稳，是一个非常强劲的国内增长故事[6] - 印度经济在最新季度大幅增长8.2%，央行已大幅下调基准利率，且一项与美国达成的关税大幅削减的贸易协议很可能很快签署[11] - 与许多股票市场相比，印度市场的盈利预期与估值指标仍然更为合理[8] 资管机构的观点与预期 - Aberdeen Group Plc认为印度股票明年会出现反弹[1] - Principal Asset Management与Eastspring Investments认为印度可作为对冲工具，且是2026年投资组合中很好的分散化资产配置[1][6][8] - 汇丰与Jefferies Financial Group Inc.的资深策略师们也表达了类似观点，看好印度市场[1] - Aberdeen的亚洲股票投资总监Jerry Goh表示，在经历了相对平淡的2025年之后，印度股市在明年可能会带来重大惊喜[11] 具体的投资方向与标的 - Jefferies看好的印度标的包括Axis Bank Ltd.、Bharti Airtel Ltd.与TVS Motor Co. Ltd.[7] - 对冲基金正将目光投向印度本土与数据中心建设相关联的电力设备制造商、数据中心运营类企业，这些企业估值相比美股同类股票更便宜，将受益于全球资金回流及亚马逊与微软的投资[8] - 全球科技巨头亚马逊与微软上周承诺未来几年在印度市场合计新增投资520亿美元，其中很大一部分将用于AI基础设施建设[7] 对美股科技巨头的看法转变 - 包括高盛、美国银行、Yardeni Research以及摩根士丹利在内的多家华尔街大行表示，市场日益增长的怀疑情绪驱动资金更加关注工业和能源等传统周期板块，而非估值高企的“美股七巨头”[5] - Yardeni Research创始人Ed Yardeni建议投资者相对于标普500指数的其余部分“减持”七大科技巨头，这是其自2010年以来首次改变增持立场[5] - Value Point Capital的投资负责人指出，受益于AI繁荣的股票往往在增长率不再继续加速时会出现更明显的回撤[4]