文章核心观点 - 中国焦亚硫酸钠行业目前处于供过于求、市场萎缩的调整阶段 产能持续减少 产量、消费量、价格及市场规模均呈下滑态势 行业整体产能利用率处于低位 未来将加速淘汰落后产能 并向绿色高效、集中度提升及拓展新兴应用领域方向发展 [1][9][10][11][13] 焦亚硫酸钠行业概述 - 焦亚硫酸钠是一种无机化合物 外观为白色或黄色结晶 带有刺激性气味 溶于水呈酸性 与强酸反应释放二氧化硫 在空气中易氧化故不能久存 [1][2] - 生产工艺主要有干法和湿法两种 干法是将纯碱与水混合后通入二氧化硫反应 湿法则是在亚硫酸氢钠溶液中加入纯碱再通入二氧化硫结晶获得 [3] 产业链分析 - 产业链上游为硫磺、纯碱、烧碱等原材料 中游为焦亚硫酸钠生产制造 下游广泛应用于食品、造纸、化学等领域 [1][5] - 硫磺是重要原材料 2024年中国硫磺产能1882万吨 产量1113万吨 进口量995万吨 进口依存度约为47.2% 行业高度集中 中石化、中石油和荣盛石化合计占据全国70%以上的产能 [7] - 纯碱供给能力增强 2024年中国纯碱产量达3818.6万吨 同比增长16.3% 2025年1-10月产量为3301.7万吨 同比增长5.2% 为焦亚硫酸钠生产提供了保障 [9] 行业供需现状 - 供给方面：中国是全球重要生产国 但市场供过于求 产能不断减少 2024年焦亚硫酸钠产能为145万吨 较2019年减少13.5万吨 [1][9] - 产量呈波动态势 2021年达48.3万吨 2024年减少至45.5万吨 同比下滑1.3% 产能利用率维持在30%左右低位 2024年仅为31.4% 存在大量闲置产能 [1][10] - 消费方面：产品主要用于国内市场 2024年表观消费量为44.0万吨 同比下滑1.8% 占生产总量的96.7% 出口数量为1.5万吨 占生产总量的3.3% [1][10] - 消费结构：主要用于基础化学品制造（消费量15.5万吨 占比35%）、混凝土减水剂（占比34%）、食品工业（占比21%）及矿石浮选（占比10%） [10] 价格与市场规模 - 价格走势：2024-2025年期间价格有所下调 截至2025年12月1日 中国焦亚硫酸钠价格约为2200元/吨 主要因库存充裕、新订单有限及原料价格弱势 [1][11] - 市场规模：2023-2024年因需求与价格双跌 市场规模不断萎缩 2024年焦亚硫酸钠市场规模约为9.28亿元 较2023年同比下滑10.0% [1][11] 行业发展趋势 - 生产工艺将向更加绿色、高效方向发展 副产物综合利用水平有望提升 [13] - 头部企业将通过整合资源、扩大规模来进一步提升市场集中度 [13] - 传统领域需求预计保持稳定 新兴领域如新能源材料加工等可能带来新的市场机会 [13]