全球ETF市场表现分化 - 全球ETF与国际ETF定义不同 全球ETF同时持有国内和国外资产 而国际ETF不包含美国证券 [1] - 基础贝塔全球ETF整体表现良好 得益于美国和海外股票的贡献 例如先锋领航全球股票ETF今年上涨21.39% [2] - 在剔除杠杆和期权类ETF后 安硕全球木材与林业ETF表现更显落后 [4] 安硕全球木材与林业ETF表现疲软 - 截至12月9日 该ETF年内下跌近8% 是全球ETF中表现落后的产品之一 [4] - 该ETF规模为2.263亿美元 跟踪标普全球木材与林业指数 已成立17年 [5] - 当前价格为71.19美元 当日下跌0.57% 52周价格区间为66.25美元至80.97美元 [8][9] 木材行业面临的主要挑战 - 住宅房地产市场疲软是主要逆风 最大的木材需求来源是房屋维修和翻新 [5][6] - 高利率导致许多房主避免借贷进行维修或增值改造 这拖累了木材期货价格 使其较11月高点下跌约10% [6] - 尽管美联储在2025年降息三次 15年和30年期固定抵押贷款利率显著低于一年前 但并未显著提振房屋销售 [7] - 房屋挂牌撤销和购房协议取消数量激增 表明买卖双方难以达成一致 潜在买家无法购房可能进一步压制木材需求 [9] 2026年潜在催化剂与持仓分析 - 美联储主席鲍威尔的继任可能导致更宽松的货币政策 快速连续的降息可能降低抵押贷款利率 从而刺激住宅市场并促使现有房主借贷维修 [10] - 该ETF持有26只股票 其第五大成分股惠好公司可能被过度抛售 据估计其交易价格低于其所拥有的林地价值 [11] - 该ETF若要在2026年表现优异 需要投资者对其持仓的其他股票保持信心 同时需要美联储政策的助力 [11]