全球大模型技术竞争与产品发布 - OpenAI于12月11日正式发布GPT-5.2系列模型，其在推理、专业知识工作、金融建模、PPT/Excel产出等能力全面超越前代，并在多项推理基准测试中领先谷歌Gemini 3 [1] - OpenAI首席执行官奥尔特曼称公司将于明年1月走出“红色警报”，并暗示更多新品即将到来 [1] - 近期，谷歌Gemini 3.0引爆全球关注，Anthropic的Claude Opus 4.5在编程方面领跑全球，中国的阿里Qwen亦增长迅猛 [1] - OpenAI此前被谷歌逼到拉响“红色警报”，被迫加速大模型的研发进程 [1] 全球AI算力产业链需求 - 大模型速度与稳定性的突破将推动AI训练与推理算力需求再上台阶 [1] - 全球大模型竞赛加剧直接拉动服务器、专用芯片、光模块、先进封装、高速互联、高带宽存储（HBM）、液冷散热、铜缆等核心硬件的需求增长 [1] 中国AI算力市场动态与政策影响 - 近期英伟达H200芯片获准对华出口，其性能为此前H20芯片的近六倍 [1] - H200芯片的短期影响是缓解国内高端算力缺口、加速国内AI算力建设进程 [1] - 长期来看，H200芯片的松绑将倒逼国内算力产业链自主可控进程 [1] - 英伟达H200芯片的松绑并未改变美国在核心算力上对中国进行长期制衡的战略意图，反而强化了国内市场对国产算力自主可控的紧迫性，国产替代仍然是主流趋势 [2] A股市场相关投资机会 - 全球AI军备竞赛倒逼国内AI算力建设加速 [2] - 算力配套相关的服务器代工、高带宽内存（HBM）、光模块、PCB、铜缆、液冷等细分领域均有望受益 [2] - 建议关注上述各环节的龙头企业 [2]