全球核聚变市场前景与规模预测 - 国际能源署预测到2030年全球核聚变市场规模有望接近5000亿美元（3.5万亿元人民币）[1] - 可控核聚变有望撬动万亿蓝海市场[2] 全球与中国核聚变技术研发进展 - 可控核聚变在研发层面取得诸多实质进展，包括追求“稳态运行”的托卡马克和探索“快速点火”的激光装置[1] - 聚变行业协会数据显示，截至2024年全球共有23家聚变企业计划在2031年至2040年间建成首座商业化聚变电站[1] - 其中约70%的企业预计在2035年前实现首台示范堆的并网发电[1] 中国政策支持与产业发展目标 - 《“十四五”现代能源体系规划》强调对受控核聚变前期研发的支持[1] - 《关于推动未来产业创新发展的实施意见》等文件明确提出要聚焦核聚变等未来能源领域，打造全链条的未来能源装备体系[1] - 在“双碳”目标推动下，各省市可控核聚变产业发展目标主要是技术攻关，为实现碳达峰和能源安全，推动核聚变能量增益实现工程化突破[1] 中国企业动态与资本投入 - 2025年7月，中核集团牵头组建中国聚变能源有限公司，重点聚焦大科学实验和聚变堆关键材料研制[1] - 2025年12月11日，联创光电与中国能建签署战略合作协议，围绕可控核聚变等前沿领域开展全面合作[1] - 2025年以来，中国核聚变赛道一级市场融资已超百亿元[1] 核聚变产业链关键环节与投资机会 - 高温超导、第一壁材料、低温系统、热交换器、真空室等一系列材料和零部件被视为核聚变装置的关键部分[2] - 国内核聚变链主企业的招标建设将带动上游材料及中游加工企业共享高增长红利，行业“卖铲人”将率先受益[2] A股市场展望与商业化路径 - 核聚变技术商业化路径逐渐清晰[2] - 行业有望在“十五五”期间迎来资本开支加速周期[2] - 相关零部件赛道的订单有望持续释放[2]