行业动态：磷酸铁锂提价与关键矿产储备 - 磷酸铁锂行业正掀起密集提价浪潮，头部厂商已开始向客户发出明确的涨价通知，一家主要厂商已明确2026年起全系列磷酸铁锂产品加工费将统一上调，前期已有提价落地，行业普遍认为涨价是大势所趋，有望修复企业利润水平 [1] - 美国国防部正通过国家国防储备计划大规模囤积至少38种关键矿产和金属，其中包括锂、钴、石墨以及稀土元素，这些是能源转型所依赖的基础材料 [1] 市场数据：动力电池与锂电产业链需求 - 2025年11月，国内动力电池装车量93.5GWh，环比增长11.2%，同比增长39.2%，其中磷酸铁锂电池装车量75.3GWh，占总装车量80.5%，环比增长11.6%，同比增长40.7% [2] - 2025年1-11月，国内动力电池累计装车量671.5GWh，累计同比增长42.0%，其中磷酸铁锂电池累计装车量545.5GWh，占总装车量81.2%，累计同比增长56.7% [2] - 锂电产业链2025年12月预排产数据显示需求强劲，样本企业中电池排产143.3GWh，环比增长2.3%，为2022年以来首次12月电池排产环比增长，储能领域迎来四季度并网高峰，欧洲新能源车销量维持高增长 [2] 行业展望：锂需求与供需格局 - 天齐锂业董事长预计，受益于可再生能源并网、商用重卡电动化、储能及动力电池需求上涨，2026年全球锂需求量预计将达到200万吨碳酸锂当量，基本达到供需平衡，产业链将破除同质化竞争 [3] - 赣锋锂业董事长预测，2026年碳酸锂需求会增长30%至190万吨，供应能力预计增长25万吨左右，供需基本平衡，价格有探涨空间，若需求增速超30%甚至达40%，价格可能突破15万元/吨甚至20万元/吨 [3] - 中泰证券认为，随着储能需求预期持续上调，2026年碳酸锂供需格局从原先的过剩预期大幅改善，行业见底预期下权益端表现值得期待 [4] 投资逻辑：资源与成长性 - 中信建投指出，投资应重视资源自给率指标及未来几年产量有显著增长的标的，资源自给率高意味着原料供应稳定、高毛利，可摆脱纯锂盐加工未来可能走向薄利加工的风险 [4] - 随着锂资源地位提升，海外各国对锂愈发重视，行业底部多并购重组，应重视低成本优质资源，此类标的可在周期底部维持较好生产经营并拥有充裕现金流进行并购，具有穿越周期的能力 [4] - 随着锂价波动率降低，价格复刻历史最高60万元/吨行情已难以实现，锂价波动熨平则更应重视企业自身成长，重视产能产量有大幅增长的企业 [4] 公司动态：天齐锂业与赣锋锂业 - 天齐锂业拥有600吨金属锂产能，在建产能1000吨，排名全球第二，随着全固态电池商业化及金属锂负极渗透率上升，将为金属锂开拓巨大增量市场 [5] - 赣锋锂业储能电芯已实现规模化量产并满产，与多家行业头部企业建立长期稳定供应合作，凭借一体化布局保障稳定交付，其固态电池已在部分车型试装车及量产，并应用于知名无人机及eVTOL企业 [5] 公司动态：固态电池技术进展 - 宁德时代作为固态电池领域全球龙头，采用“硫化物全固态+凝聚态半固态”双线并行战略，凝聚态电池已实现量产装车蔚来ET9、小米SU8等车型，能量密度达400Wh/kg，2025年上半年贡献186亿元营收，硫化物全固态电池实验室样品能量密度突破500Wh/kg [6] - 瑞浦兰钧牵头申报的“长寿命、高能量密度全固态锂电池”项目成功入围浙江省2025年度“尖兵领雁+X”科技计划，该项目将推动公司全固态电池研发提速和深化，其制作的全固态电芯能量密度预计超过400Wh/kg，产品将广泛应用于乘用车及低空飞行器等领域 [6]