FOF行业发行规模与市场热度 - 截至12月12日，年内已有78只FOF成立，发行总规模达800.36亿元，超过2022年至2024年三年发行规模之和 [2][3] - 相比2024年全年仅成立35只FOF、发行规模100多亿元的情况，今年发行规模呈现爆发式增长 [3] - 年内爆款FOF频现，多只产品发行规模超过50亿元，例如东方红盈丰稳健配置6个月持有期混合（FOF）发行规模65.73亿元，富国盈和臻选3个月持有期混合（FOF）发行规模60.01亿元 [3] FOF产品规模增长与渠道合作 - 多只存量FOF规模快速攀升，例如中欧盈选稳健6个月持有期混合（FOF）规模从去年底的39.91亿元增至三季度末的108.15亿元，华安盈瑞稳健优选6个月持有期混合（FOF）从23.78亿元增至83.65亿元 [3][4] - 富国盈和臻选3个月持有期混合（FOF）于今年2月成立，截至9月30日规模已接近翻倍，达到117.59亿元 [4] - 头部银行渠道日益重视FOF产品，例如招商银行推出TREE长盈计划，该计划纳入的FOF要求有清晰的收益和回撤目标，纳入该计划的多只FOF规模快速增长 [4] FOF受青睐的原因与产品定位 - FOF规模大增主要得益于采取多资产配置策略，基金净值平稳向上，吸引了较多资金涌入 [4] - 利率水平下降，市场对于通过多元资产配置实现“固收+”策略的认可度上升，推动了FOF需求增长 [4] - TREE长盈计划本质上属于对传统银行理财产品和纯债基金的替代，招商银行极度看重产品的波动和回撤控制 [4] - 在结构性股市行情和震荡债市行情中，FOF因其可通过投资基金实现股、债、黄金、海外等多资产配置，相互对冲以减少对单一资产的依赖，开创了新类型的低波“固收+”产品，受到投资者青睐 [5] FOF产品设计与发展趋势 - 12月内又有10只FOF新品上报，产品名称中频繁出现“多元”、“稳健”、“多资产”等关键词，例如长城睿盈多元稳健配置3个月持有期混合（FOF）、永赢元鑫稳健多资产六个月持有期混合（FOF） [5] - FOF的多元资产配置思路在业绩比较基准上体现明显，例如华商汇享多元配置3个月持有混合（FOF）的基准涵盖中证800指数、中债综合全价指数、港股通指数、黄金现货及活期存款等多类资产 [5] - 随着指数基金阵营扩容，部分FOF选择指数基金作为底层资产，但行业主题类指数基金依赖单一因子暴露易带来高波动风险 [6] - FOF具有分散投资和资产配置双重优势，有望更好平滑净值波动，改善投资者的投资体验 [6]