宏观经济政策基调 - 2025年中央经济工作会议对经济稳增长的描述从2024年的“保持经济稳定增长”转变为“推动经济实现质的有效提升和量的合理增长” 表明政策可能更注重经济质量改善 淡化对具体增速数值的硬性要求 [1] - 财政政策定调为“继续实施更加积极的财政政策” 并“保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量” 预计2026年财政赤字率将维持高位 新发特别国债和地方专项债规模不会较2025年明显下降 [2] - 货币政策定调为“继续实施适度宽松的货币政策” 并明确提到“灵活高效运用降准降息等多种政策工具” 参考2025年降准50BP、降息10BP 预计2026年可能降准25-50BP 降息10BP左右 [2] - 货币政策的重要考量包括“促进经济稳定增长、物价合理回升” 表明央行在2026年可能会更加关注通缩风险并出台针对性解决方案 [2] 年度工作任务部署 - 2025年会议的工作任务从2024年的九大任务调整为八大任务 但基本内容框架未变 主要涉及内需、创新、改革、开放、协调发展、绿色转型、民生、化解风险等领域 [3] - 工作任务调整中将区域协调发展与城乡融合合并为一个任务 同时将化解风险任务从2024年的第五位调整至2025年的第八位 表明重点领域风险化解取得积极进展 迫切性有所下降 [3] 产业发展与政策支持 - 会议提及“实施新一轮重点产业链高质量发展行动” 预计创新和科技领域的产业将获得国家的重点支持 [4] - 会议提及“制定服务业扩能提质行动方案” 预计服务业将迎来政策利好 这对于解决就业和提振消费至关重要 [4] - 会议提及“制定能源强国建设规划纲要” 将新能源体系建设纳入其中 凸显国家对新能源的重视 意味着后续或有政策支持 [6] 市场改革与建设 - 改革方面提及“制定全国统一大市场建设条例” 意味着统一大市场建设将有章可循 后续进程有可能加快 [5] - 统一大市场建设有助于深入整治“内卷式”竞争 解决当前国内工业产能利用率偏低所反映的供强需弱矛盾 [5]