行业前景与市场环境 - 人工智能计算市场在2026年前景强劲 [1] - 纳斯达克交易所聚集了美国市场上市值最大、增长最快且最专注于科技的公司 在市值前十大的美国公司中 仅伯克希尔哈撒韦在纽约证券交易所上市 其余均为非美国公司或纳斯达克成员 [1] - 全球数据中心资本支出预计在2025年达到6000亿美元 到2030年将增长至3万亿至4万亿美元 [6] 英伟达 - 公司被广泛视为2026年最佳投资标的之一 预计将持续呈现超常增长 [4] - 华尔街分析师预计 其2026财年（截至2026年1月）营收将增长63% 2027财年（截至2027年1月）营收将增长48% [4] - 公司是全球市值最大的公司 其增长动力全部源于人工智能领域的支出热潮 [4] - 公司生产图形处理器 自2023年人工智能建设开始以来 该产品一直是首选的计算产品 [6] - 公司数据中心营收达到512亿美元 [7] - 公司当前股价为174.96美元 市值为4.3万亿美元 毛利率为70.05% [5][6] 超威半导体 - 公司是另一家图形处理器制造商 在过去几年取得了成功 [7] - 在最新报告的季度中 其数据中心营收为43亿美元 同比增长22% [7] - 该营收规模比英伟达的数据中心营收小10倍以上 [7] - 公司认为其已构建出更具竞争力的产品组合 可能从英伟达手中夺取部分市场份额 [7] - 管理层预计其数据中心业务在未来五年内的复合年增长率将达到60% [8] - 市场正开始从以训练人工智能为主转向专注于人工智能推理 这可能使其图形处理器更具吸引力 因为性能差距不那么巨大 [8] 博通 - 公司生产图形处理器的替代产品 即定制人工智能加速器 [9] - 在涉及多种计算类型时 该产品在直接对决中会输给图形处理器 但大多数人工智能计算单元只处理一种类型的工作负载 若配置得当 博通的定制人工智能加速器能以更低的价格超越图形处理器 [9] - 这使得该产品极具吸引力 数家人工智能超大规模供应商已与博通合作生产这类芯片 [11] - 公司当前股价为359.32美元 市值为1.7万亿美元 毛利率为64.71% [10][11] 谷歌 - 公司是与博通合作生产定制人工智能加速器的企业之一 其产品称为张量处理单元 [12] - 该产品已成功在谷歌内部部署 或通过其云计算服务谷歌云提供租赁 并且公司正考虑将其出售给Meta Platforms [12] - 如果这成为公司可行的业务板块 其股票可能在2026年表现惊人 因为这是一个未被市场预料到的收入流 [12] - 公司在生成式人工智能技术领域已成为被追赶的领导者 行业领头羊OpenAI近期就谷歌的能力宣布了“红色代码” [13]