美联储系统结构与运行机制 - 美联储系统包含三大关键实体机构：美联储理事会、12家地方联储银行、联邦公开市场委员会，履行五大关键职能，主要目标是充分就业和物价稳定[2] - 美联储理事会共有7名成员，由总统提名并经参议院确认，任期14年，采用交错制任期，主席和副主席从理事中产生，任期4年并可连选连任[5] - 12家地方联储银行为私营机构，由辖区内商业银行持股，但核心目标是服务公共利益，其预算及关键事项需美联储理事会审批，行长由董事会提名并经美联储理事会批准，任期5年[5][6] - 联邦公开市场委员会是制定货币政策的核心机构，负责通过调整联邦基金利率目标区间和资产负债表规模来推动实现最大就业与物价稳定的双重目标[7] FOMC构成与决策流程 - FOMC拥有投票权的成员共12位，包括美联储理事会的7位理事、纽约联储行长以及剩余11家地方联储行长中的4位，后者轮流投票，每次投票期1年[8] - FOMC每年举行8次定期会议，每季度末会议发布经济预测数据和未来利率走势点阵图，决策需经投票，会后发表声明并在3周后公布会议纪要，主席召开新闻发布会[8][11] - 会议决策流程包括会前分析经济动态、发布《褐皮书》，会中充分讨论并投票，会后传达政策意图[11] - 货币政策立场确定后，通过调节法定利率和公开市场操作等工具影响金融市场，主要手段是调整银行准备金余额利率和隔夜逆回购协议利率，纽约联储负责实施公开市场操作[12] 特朗普对美联储潜在影响力分析 - 美联储虽享有工具独立性，但需向国会报告并接受监督，其独立性更多体现在免受短期政治压力，而非完全的政治独立[13] - 从人员构成看，特朗普有望在2026年对美联储高层进行更大程度改组，届时主席鲍威尔任期结束，理事米兰任期到期，特朗普可能提名2位新理事，叠加其前期提名的鲍曼和沃勒，理论上受其影响的理事成员数量将达到4人，超过理事会成员的50%[14] - 地方联储行长的任命需经美联储理事会批准，理论上存在被解雇的风险，2026年2月有地方联储行长任期到期，亚特兰大联储行长博斯蒂克已表示将于2026年2月辞职[15] - 特朗普挑选的美联储主席人选需兼具政治忠诚、管理能力、市场信任度，并能通过参议院投票，忠诚度至关重要，因为美联储主席就职后总统很难更换，且需能有效领导美联储并被金融市场接受[16][17]