文章核心观点 - 投资AI主题股票时不应忽视估值 单纯追逐热点可能带来风险 应关注具有可行业务且估值合理的优质公司[1][2][7] - 投资者应避免仅依靠AI炒作而无实际业务支撑的公司 并警惕估值过高的企业[3][4][10] - 投资策略应着眼于长期 寻找增长前景强劲且价格合理的特定公司股票并持有十年 而非预测整个板块的短期走势[11][12] AI行业投资策略 - 应完全避开那些业务摇摇欲坠、仅将AI加入名称或代码进行炒作的无实质公司[3] - 对于业务可行但估值已极高的公司 可将其列入观察名单 等待估值回调的机会[7][10] - 不应询问整个AI板块在2026年是否会上涨 这关注的公司范围太广且时间跨度太短[12] - 应关注具体的、增长前景强劲、交易价格合理且可持有十年的股票[12] 需规避的AI公司案例 (BigBear.AI) - 公司业务是提供AI驱动的决策软件 与Palantir Technologies类似[3] - 上一季度营收同比下降20%至3310万美元[4] - 尽管行业投入数千亿美元 但其营收却出现下降 销售额极少、利润率差且现金流为负[4] 估值过高的AI公司案例 (Palantir) - 是一家卓越的企业 主导企业分析AI软件市场[9] - 营收同比增长63% 营业利润率达33% 总营收接近40亿美元[9] - 上一季度美国商业营收同比增长超过100%[9] - 当前市值高达4330亿美元 即使保持惊人的复合营收增长 其股价相对于未来潜力也被严重高估[10] 优质且估值合理的AI公司案例 (亚马逊) - 股票代码AMZN 当前股价226.13美元 市值2.4万亿美元[8][9][15] - 其云计算部门AWS受益于AI革命 营收同比增长20%[13] - 其电子商务业务仅在北美就实现了1000亿美元的季度营收 且仍保持两位数增长[13] - 公司前瞻市盈率为32倍 同时仍在投资Kuiper卫星互联网和Amazon Alexa等长期项目[14] - 营业利润率仅为11.5% 预计未来几年将开始扩大 其云计算、广告和订阅服务增长迅速且利润率丰厚[14] - 公司过去12个月营收为6910亿美元 市值2.4万亿美元 作为AI受益者 有望在未来10年为股东带来强劲回报[15]