并购事件与市场替代 - 消费品巨头Kellanova已被Mars收购 交易于12月11日完成 K股票预计将很快退市 [1] - 原Kellanova的投资者可能考虑转向购买卡夫亨氏股票 因其是公开市场上最接近的替代选择 [1] 卡夫亨氏公司概况 - 公司拥有并营销卡夫和亨氏品牌 旗下还包括奥斯卡·迈耶、Jell-O和费城奶油奶酪等多个包装食品品牌 [2] - 公司市值为287亿美元 [2] 近期财务与运营表现 - 第三季度销售额从去年同期的63.83亿美元略微下降至62.37亿美元 [3] - 同期运营现金流从28亿美元增加至30.9亿美元 [3] 公司分拆计划 - 公司于9月宣布将分拆为两家业务聚焦的公司 [4] - 一家公司包含亨氏、费城奶油奶酪和卡夫通心粉&奶酪品牌 其约75%的净销售额来自酱料、涂抹酱和调味品 [4] - 另一家分拆后的公司将包含奥斯卡·迈耶、卡夫单片和Lunchables品牌 [4] - 2024年 这两家公司的调整后EBITDA分别约为40亿美元和23亿美元 [4] - 此举旨在使分拆后的实体更加专注和高效 [5] 主要股东与历史表现 - 截至9月 沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司持有卡夫亨氏27.5%的股份 [5] - 自2015年伯克希尔协助促成的合并完成以来 卡夫亨氏已损失超过三分之二的市值 [5] 股票面临的潜在压力 - 巴菲特在9月接受采访时未排除伯克希尔出售部分或全部股份的可能性 [6] - 若伯克希尔大量出售其股份 卡夫亨氏股价可能大幅下跌 [6] 股息吸引力与不确定性 - 卡夫亨氏股票最具吸引力的方面是其高股息收益率 目前约为6.5% [7] - 在宣布分拆的新闻稿中 公司并未完全承诺维持此收益率 仅表示“总体上 预计将维持当前股息水平” [7]