美联储12月利率决议与政策动向 - 美联储于12月10日宣布连续第三次降息，下调25个基点 [1] - 美联储声明中表示将“小心评估”最新数据和风险状况，措辞与去年12月暂停降息前相似，市场解读为宽松周期可能接近尾声或暂停 [1][7] - 在此轮自9月开始的降息周期中，美联储累计下调利率175个基点，鲍威尔在记者会上提及年内已降息75个基点 [7] 美联储内部投票分歧与政策立场 - 12月利率决议投票结果为9票赞成降息，是自2019年9月以来首次出现如此多委员持不同意见 [3] - 芝加哥和堪萨斯城联储行长投票维持利率不变，而前特朗普政府任内的美联储理事斯蒂芬·米兰投票支持降息50个基点，这是他上任以来第三次投不同意见票 [3] - 投票分歧暴露了美联储内部在政策路径上的分裂，鹰派担忧通胀，鸽派更关心就业 [3][9] 美国经济数据表现 - 11月美国私营部门就业减少3.2万个，为两年半以来的最大降幅，失业率小幅上升 [5] - 截至11月，雇主累计裁员超过110万 [5] - 通胀维持高位，美联储重视的个人消费支出价格指数仍显著高于2%的目标 [5] - 经济数据显示经济活动温和扩张，但就业增长放缓、失业率上升与通胀回升并存 [7] 白宫政治压力与美联储主席人选 - 特朗普总统公开批评12月的降息幅度“太小了”，认为应采取更激进的行动 [3] - 特朗普多次指责美联储主席鲍威尔未及时降息，并威胁换人，其挑选下任主席的标准是看对方是否“愿意立即降息” [5][7] - 鲍威尔的任期将于明年5月结束，白宫国家经济委员会主任哈西特被视为热门接替人选，但哈西特于12月8日表示，提前规划未来半年利率走向是“不负责任的” [5][11] - 特朗普将选人标准公开化，引发了外界对美联储独立性可能受到政治干预的担忧 [7] 政策前景与市场预期 - 美联储内部对于政策路径存在不同选择，鸽派希望以降息稳定就业，鹰派则担忧降息可能推高通胀或催生资产泡沫 [9] - 美联储主席鲍威尔强调政策没有“预设路径”，将依据数据做出决定 [9] - 前美联储副主席克拉里达强调美联储需重视价格稳定，而学者卢卡斯则认为应优先关注通胀，因货币政策对就业的直接作用未被充分证实 [9] - 未来政策走向将取决于接下来的经济数据，特别是就业和通胀指标的演变 [11]